Copom, Selic oranını 20 yılın en yüksek değeri olan %15'e çıkardı

Merkez Bankası Para Politikası Komitesi (Copom) Çarşamba günü (18) temel faiz oranını (Selic) yıllık %14,75'ten %15'e 0,25 puan artırmaya karar verdi. Bu hareket 2006'dan bu yana en yüksek seviyeyi işaret ediyor ve orandaki yedinci ardışık artışı temsil ediyor.

Karar, enflasyonun inatla hedefin üstünde seyrettiği, hala dirençli ekonomik faaliyet ve giderek istikrarsızlaşan dış senaryo bağlamında geldi. Komite, bir notta, uluslararası ortamın jeopolitik gerginlikler, piyasa oynaklığı ve ABD mali ve ticaret politikalarıyla ilgili belirsizliklerle "olumsuz ve özellikle belirsiz" olmaya devam ettiğini vurguladı.

Yurt içi senaryoda, faaliyet ve istihdam göstergeleri hala bir miktar dinamizm gösterse de, ılımlılaşma belirtileri var. Kümülatif enflasyon ve onun altında yatan ölçütler hedefin merkezinin üzerinde kalmaya devam ediyor ve önümüzdeki yıllara ilişkin beklentiler yüksek kalmaya devam ediyor: Focus anketine göre, piyasa 2025'te %5,2 ve 2026'da %4,5 enflasyon öngörüyor - ikisi de resmi hedefin üzerinde. Copom'un kendi referans senaryosunda, 2026 için projeksiyon %3,6.

Aralarında Merkez Bankası Başkanı Gabriel Galípolo ve direktörler Ailton Santos, Diogo Guillen, Gilneu Vivan, Izabela Corrêa, Nilton David, Paulo Picchetti, Renato Gomes ve Rodrigo Teixeira'nın da bulunduğu Copom'un dokuz üyesi artış lehine oy kullandı.

São Paulo Ticaret Birliği (ACSP) ekonomisti Ulisses Ruiz de Gamboa'ya göre, Copom'un kararı, temel faiz oranının korunacağı beklentisini taşıyan finans piyasası analistlerinin neredeyse yarısının beklentilerini aştı.

Ekonomist, "Yurtiçi ekonomik faaliyetteki kademeli yavaşlama ve Real'in değer kazanması, fiyatlar üzerindeki baskıyı azaltma eğiliminde olmasına rağmen, en oynak olanlar hariç, fiyatlarda artış eğilimine işaret eden temel enflasyon, mali genişleme ve henüz sabitlenmemiş enflasyon beklentileri bağlamında yıllık hedefin oldukça üzerinde kalmaya devam ediyor ve bu da daha daraltıcı bir para politikasını haklı çıkarıyor" şeklinde açıklıyor.

Maliye politikası radarda

Copom ayrıca hükümetin maliye politikasıyla ilgili endişelerini bir kez daha dile getirerek, bu alandaki gelişmelerin finansal varlıklar ve para politikasının kendisi üzerinde önemli etkileri olduğunu belirtti. Komitenin açıklaması kesindi: "Enflasyonun, sabitlenmemiş beklentiler ortamında hedefe yakınsamasını sağlamak için, çok uzun bir süre boyunca önemli ölçüde daraltıcı bir seviyede para politikası gereklidir."

Yine de para otoritesi, mevcut artış döngüsünün sonlandırılması olasılığını açık bıraktı. "Beklenen senaryo doğrulanırsa, Komite, halihazırda yapılan ayarlamanın birikmiş etkilerini incelemek için faiz oranı artışları döngüsünde bir kesinti öngörüyor," ifadeleri açıklamada yer aldı.

Merkez Bankası enflasyon senaryosuna yönelik bir dizi risk sıraladı. Yukarı yönlü riskler arasında beklentilerin uzun süre sabit kalmaması, hizmetlerde enflasyonun daha fazla devam etmesi ve iç ve dış faktörlerin olumsuz bir kombinasyonundan kaynaklanan enflasyonist etkiler yer alıyor - örneğin daha fazla değer kaybeden döviz kuru.

Öte yandan, emtia fiyatlarında olası bir düşüşün yanı sıra, yurt içi ve küresel ekonomide yavaşlamanın daha da güçlenmesi riski bulunuyor ve bu durum enflasyonist baskıları hafifletebilir.