Patateslerin fiyatı en hızlı düşüyor: Uzmanlar mevcut deflasyonun doğası hakkında tartışıyor

Rosstat, üst üste üçüncü haftadır negatif fiyat artış oranları kaydediyor. 29 Temmuz - 4 Ağustos dönemindeki enflasyon -%0,13 oldu ve bu da güçlenen bir eğilime işaret ediyor. Asıl soru, bu eğilimin nihayetinde ne kadar uzun vadeli ve sürdürülebilir olacağı. Bu durum yalnızca meyve ve sebze ürünlerinin fiyatlarındaki mevsimsel düşüşle mi ilgili, yoksa ekonomide bazı yapısal değişimlere işaret eden daha derin bir olgu mu?

Rosstat'ın verilerine göre, önceki iki haftada (15-21 Temmuz ve 22-28 Temmuz) deflasyon %0,05 seviyesindeydi. Yıllık enflasyon ise %8,77'ye geriledi. Verilerine göre, süreçteki ana itici güç, fiyatları ortalama %4,6 düşen sebze ve meyveler oldu. Özellikle patates fiyatları hafta boyunca %10,8, beyaz lahana %9,7, pancar %9,6, havuç %8,4, soğan %6,3, domates %6, muz %2,5 ve elma %0,4 düştü.

Elektrikli ve ev aletleri pahalılaştı: akıllı telefonlar %1,4, elektrikli süpürgeler %0,7, televizyonlar %0,5 arttı. Bu durum muhtemelen rublenin dolar karşısında 80'e ılımlı bir şekilde değer kaybetmesinden kaynaklanıyor. Ancak, yeni yabancı otomobillerin fiyatı %0,8 düştü. Benzin borsası fiyatları rekor kırmaya devam ediyor: bir haftada %0,3 artış, mevcut enflasyondan önemli ölçüde yüksek. Tarım piyasası analistlerine göre, "etin her türlüsü kötü": Ekonomik Kalkınma Bakanlığı'na göre domuz etinin fiyatı %0,62 arttı.

Ekonomi Doktoru Aleksey Vedev, "Mevcut deflasyonist eğilimin nedeni sadece mevsimsel faktörler değil, özellikle de raflardaki meyve ve sebze ürünlerinin bolluğu," diyor. "Bundan daha fazlası var. Bence ekonomi son 4-5 ayda dramatik değişimler geçirdi. GSYİH büyümesi keskin bir şekilde yavaşladı (%1,2-1,4'ün yıl sonuna kadar artması bekleniyor), ücretler artmayı bıraktı, işgücü açığı ve tüketici talebi önemli ölçüde azaldı. Şimdi neredeyse tüm şirketler giderlerini kısıyor, maliyetleri en aza indiriyor, otomobil üreticileri dört günlük çalışma haftasına geçiyor vb.

Dolayısıyla, enflasyonun hızlanması için giderek daha az neden var. Bu durumun hem avantajları hem de dezavantajları var. Vedev, bir yandan Merkez Bankası'nın sıkı bir para politikası izleyerek fiyatların "çılgınca yükselmesine" izin vermemesinin avantajına olduğunu savunuyor. Diğer yandan, genel ekonomik durumun kötüleşmesinden bahsediyoruz: 2023-2024'teki gibi bir büyümeyi yakın gelecekte göremeyeceğiz.

Finans analisti Igor Rastorguev, "Mevcut deflasyon, kriz karşıtı önlemlerin etkili olduğunu doğruluyor," diyor. "Merkez Bankası faiz oranını zamanında artırdı ve tüketici talebinde bir soğuma sağladı. Aynı zamanda ruble de güçlendi ve bu da enflasyonist baskının azaltılmasında rol oynadı. Elbette yaz faktörü de mevcut: daha ucuz meyve ve sebze ürünleri ve mevsimsel indirimler geleneksel olarak daha sakin bir fiyat ortamı oluşturur. Ancak üst üste üç hafta deflasyon yaşanması artık sadece mevsimsel bir olgu değil, istikrarlı bir eğilim. Hem muhafazakar bir bütçe politikası hem de iç piyasayı istikrara kavuşturan sınırlı ithalat akışıyla destekleniyor."

Elbette, sonbaharda enflasyon riskleri artabilir. Öncelikle, hizmet tarifelerindeki artış, tüketim vergilerindeki ayarlamalar, kamu harcamalarındaki artış ve Yeni Yıl öncesi dönemdeki artan talep nedeniyle. Ancak Rastorguev'e göre, Merkez Bankası artık manevra alanına sahip - gerekirse düzenleyici kurum, faiz oranı ve döviz müdahaleleriyle esnek bir şekilde yanıt verebilir.

GIS Mining CEO'su Vasily Girya, "Rusya'daki enflasyonun belirgin bir mevsimselliği var: Temmuz-Ağustos aylarında meyve ve sebze ürünleri geleneksel olarak ucuzluyor ve tüm tüketici sepetini gözle görülür şekilde aşağı çekiyor," diyor. "Aynı zamanda, küresel enflasyon eğilimi devam ediyor: Birçok mal ve hizmetin (konut ve kamu hizmetleri, ekipman, ulaşım dahil) fiyatları yükselmeye devam ediyor. Potansiyel risklere gelince, bunlar üreticiler için yüksek maliyetlerle; döviz müdahalelerinin ve jeopolitikanın azalması nedeniyle rublenin çok olası değer kaybıyla; iş sezonu öncesinde tüketici talebinin canlanmasıyla; özel tüketim vergilerinde veya yeni düzenleyici ücretlerde artışla ilişkilidir.

Dolayısıyla mevcut deflasyon bir duraklama olarak değerlendirilebilir, ancak sürdürülebilir bir eğilim olarak kabul edilemez.

MAIN DIVISION Yönetici Ortağı Andrey Glushkin, bol hasadın neden olduğu mevsimsel etkinin önümüzdeki haftalarda da devam edeceğini söylüyor. Ancak sonbahar yaklaşırken inşaat malzemelerinin fiyatlarında bir artış beklemeliyiz: Bu malzemelere olan talep genellikle Eylül-Ekim aylarında, şirketlerin soğuk havalar başlamadan önce büyük projeleri tamamlamaya çalıştığı dönemde artar. İşin nihai fiyatı, benzin ve dizel yakıt fiyatlarındaki artıştan da etkilenecek (bu da malzeme ve ekipman taşıma maliyetlerinde artışa yol açacak). Bu durum özellikle uzak bölgeler için geçerli.