Ucuz Dolar Almak İçin Son Şans? Ruble Devalüasyonu Artık Ertelenemez
Ruble, Rusya Günü'nü güçlü bir şekilde karşıladı. Ve ulusal para birimi tüm hafta boyunca rekorlar kırdı. Ancak Rusya Merkez Bankası'nın ulusal para birimini desteklemesinin, bütçede bir delik açma riskini göze almasının ne gibi nedenleri olursa olsun, makroekonomistler hala ruble için sert bir iniş öngörüyor.
Yazın ilk ayı rublenin zaferini sürdürdü. 10 Haziran'da yuan üzerinden hesaplanan dolar 77,7 rubleye düştü ve bu iki yıllık bir düşük. 11 Haziran'da "Amerikan" tekrar düştü - 76 rubleye. 12 Haziran'da ruble eksiye düştü, ancak sadece biraz: Rusya Bankası oranı 79 rubleye yükseltti.
Maliye Bakanlığı, rublenin güçlenmesi ortamında yılın ilk beş ayına ilişkin bütçenin ön hazırlığına ilişkin raporunu açıkladı .
Ocak-Mayıs sonuçlarına göre bütçedeki açık giderek büyüyor: Açık 3,4 trilyon rubleye çıktı (yıllık 3,8 trilyon rublelik planla).
Ülkenin petrol ve gaz gelirleri %14'ten fazla düştü. Rusya sadece Mayıs ayında petrol ve gazdan yaklaşık 500 milyar ruble aldı ve daha önce hiç böyle bir "gözyaşı" yaşanmadı. Bu gidişle Maliye Bakanlığı yıl sonuna kadar petrol ve gaz gelirleri için planlanan rakama (8,3 trilyon ruble) ulaşamama riskiyle karşı karşıya kalacak ve sadece yaklaşık 6 trilyon ruble toplayacak.
Maliye Bakanı Anton Siluanov'un artık sık sık dikkat çektiği büyüme oranı olan petrol ve gaz dışı gelirler de ikinci çeyrekten beri duraklıyor. Ocak ayından Mayıs ayına kadar bunların payı 10,5 trilyon rubleye ulaşırken, yıllık plan 30,2 trilyondu. Yani yıl sonundan önce 19,7 trilyon daha toplanması gerekiyor. Ancak bütçede petrol ve gaz dışı gelirlerin payının iki trilyona ulaştığı Mayıs ayını kıstas olarak alırsak, Aralık ayı sonuna kadar hazine sadece yaklaşık 24 trilyon ruble almış olacak.
Bu gösterge, bu arada, işletmelere doğrudan bir sinyaldir: petrol ve gaz dışı gelirler, daha yüksek vergiler ve ücretler nedeniyle büyüyor. Devletin yeterli parası yok, bu da baskı ve denetimlerin artacağı anlamına geliyor.
Rusya Maliye Bakanı Anton Siluanov, petrol ve gaz dışı gelirlerin büyümesinden memnun, ancak bu gelirler, diğer şeylerin yanı sıra, daha yüksek vergiler nedeniyle büyüyor. Fotoğraf: Sergei Karpushin. TASS
Devlet bütçe harcamaları aynı seviyede kalırsa, nakit açığı 2025 yılında rekor kırarak 7 trilyon rubleye çıkabilir. Son on yılda, Rusya bütçe açığı 1,3 (2017) ile 2,9 trilyon arasında değişti. İstisna, devletin pandemi sırasında ekonomiye para pompalamak zorunda kaldığı 2020 yılıydı (4,1 trilyon ruble). 2022'den bu yana, bu rakam istikrarlı bir şekilde artıyor: 2022'de 3,3 trilyon rubleden 2024'te 3,4 trilyona ve bu yıl 3,8 trilyona.
Maliye Bakanlığı, yıl sonuna kadar bütçe gelirlerinin 38,5 trilyon dolara, yıllık ortalama dolar kurunun ise 94,3 rubleye ulaşmasını bekliyor (Ekonomik Kalkınma Bakanlığı daha önce dolar kurunun 96,5 ruble olacağını tahmin ediyordu).
İlkbahardan beri ekonomistler, dolar 80 ruble sınırının altına düştüğünde ve altı aydır bu seviyedeyken bütçeyi dengelemenin gerçekçi olmadığı konusunda uyarıyorlar. Ancak ruble hala ayakta. Uzmanlar bundan ellerini çekiyor ve rubleyi destekleyen temel faktörlerin çoktan tartışıldığını ve geriye sadece tahminler kaldığını kabul ediyorlar.
Her zaman işe yarayan olağan uygulamada, bütçe rahatsızlıkları rublenin devalüasyonuyla tedavi edildi. "Tahta"nın fiyatı, uzlaşma oranının altına düşürüldü. Basitçe söylemek gerekirse, normal koşullar altında, dolar bugün 95 rublenin üzerinde olurdu.
"Resmi tahmin dolar başına 94,3 ise ve ruble şu anda, hadi yuvarlayalım, 12 ruble daha güçlü ve Temmuz ayına kadar güçlü kalacaksa, yılın ikinci yarısında dolar başına yaklaşık 106 ruble olmasını bekleyebiliriz. Ve ruble Mayıs ayında düşmeye başlarsa, yılın ikinci yarısında dolar başına yaklaşık 100 ruble seviyesinde olmalı," diye belirtti finansal analist ve Finversia projesinin yazarı Yan Art hesaplamaları.
Kişisel ihtiyaçlar için dolar, mevcut oranda yakalanmaya değer. Hala dalgalanacak, ancak önemli ölçüde değil. Yıl sonuna kadar, bu tür teklifler olmayacak. Fotoğraf: 1MI
Plekhanov Rus Ekonomi Üniversitesi Doçenti Vadim Kovrigin , Bankiros'a dolar ve euronun ruble karşısında muhtemelen dibi bulduğunu söyledi. Kovrigin, fiyatların hemen değişmeyeceğine inanıyor. Mevcut haftanın sonuna kadar dolar 78-79 ruble arasında "sallanmaya" devam edecek.
Ancak devalüasyon hala kaçınılmaz. Finam analisti Alexander Potavin de rublenin Haziran ayında kademeli olarak düşüşe geçeceği konusunda ısrarcı olmaya devam ediyor.
Finam Financial Group Eğitim Merkezi'nde öğretmen olan Maxim Tarverdiev , rublenin "Amerikan" için 75-76 birimlik işarete olan çekiciliğinin temel gücünün, ithalat ve ihracat hacimlerindeki değişikliklerle düzenlenen döviz piyasasındaki arz ve talep dengesi olduğunu belirtiyor. Basitçe söylemek gerekirse, ülkedeki döviz hacmi.
Çeşitli faktörlerin (ithalattaki düşüş dahil) bir araya gelmesiyle ülkede yeterli döviz bulunuyor, ancak her an dengeler tersine dönebilir.
Maxim Tarverdiev, "Rublenin kaçınılmaz zayıflamasına karşı korunmanın yollarını düşünmenin şu anda gerekli olduğuna dikkatinizi çekmek istiyorum" diyor.
En bariz seçeneklerden biri döviz bürosuna gidip nakit satın almaktır.
Merkez Bankası, geçen yılın aralık ayından bu yana döviz kurunu elle belirliyor.
newizv.ru
