Hisse senedi seçmek mi istiyorsunuz? Kumarbaz olmaktan nasıl vazgeçilir ve güvenilir karlar elde eden bir zanaatkar olunur?

Stockopedia'nın kurucusu ve CEO'su Ed Croft, genellikle başarısız olan hisse senetlerine yatırım yapan hisse seçicilerinden nasıl kaçınılacağını ve bunun yerine güvenilir getiri elde etmek için zanaatkarlığı kullanan bir yatırımcı olmanın yollarını açıklıyor.

Eğer siz de benim gibiyseniz, muhtemelen yatırıma mükemmel düşünülmüş bir planla başlamamışsınızdır.

Fon yöneticilerine bakıp daha iyisini yapabileceğinizi düşünmüş olabilirsiniz.

Belki fonlara yatırım yaptınız ancak sonuçlardan hayal kırıklığına uğradınız. Daha fazla kontrol, daha yüksek getiri, biraz daha fazla risk istediniz.

Yani hisse seçmeye başladınız. Ve sorun burada başlıyor. Hisse seçmenin dört aşamasını ve bir Kumarbazdan Zanaatkar'a nasıl geçeceğinizi anlatayım.

Çoğumuz böyle başlıyoruz. Bir brokerdan veya bir duyuru panosundan, belki de aşırı özgüvenli bir YouTuber'dan bir hisse senedi ipucuyla karşılaşıyoruz. İkna edici bir fikir buluyoruz. Katılmak istiyoruz.

Bazen işe yarar, ama çoğu zaman satın aldığınızda tema çoktan gerçekleşmiş olur. Geç kaldığınızı bile fark etmezsiniz.

Bu yatırım değil. Bu, çoğu zaman bir kayıpla sonuçlanan umuda kumar oynamaktır - evet sermayenin kaybı, ama aynı zamanda yeniden inşa edilmesi zor olabilen güvenin kaybı.

Gerçekten ne yaptıklarını bilen insanları takip etmeye başlarsınız. Saygı duyduğunuz insanlar. Premium içerik. Uzman Haber Bültenleri. Kanıtlanmış yatırımcıların toplulukları. Bu kesinlikle bir adım ileri. En iyi yatırım içgörüleri genellikle gerçek yatırımcılar tarafından paylaşılır ve kendi paralarını yatırırlar.

Ama burada bile tuzaklar var. Çünkü başkalarını takip etmek analiz yapmakla aynı şey değil. Sadece hikayeyi satın alma riskiniz var. Hepimiz hikayelere inanmak için programlanmışız. Dünyayı anlamlandırma şeklimiz onlar.

Yatırımlarımızda hikaye örgüleri arıyoruz: uygulanabilir bir dönüşüm planı, kahraman bir yeni CEO, altüst edilmesi gereken bir pazar.

Ancak Nassim Taleb, Fooled by Randomness adlı eserinde 'anlatı yanılgısı' konusunda uyarıyor: Aslında var olmayan örüntüler, yalnızca gürültünün olduğu hikayeler görüyoruz.

Dolayısıyla, siz veya takip ettiğiniz uzmanlar, kırmızı bayrakları görmezden gelerek, en sevdiğiniz hisseye Hollywood tarzı bir son yansıtıyorsa, alıcılar dikkatli olsun.

Şüpheci olmak gerçekten işe yarayabilir.

> Bu stratejiyi test etmeye hazır mısınız? Stockopedia'yı 14 gün boyunca ücretsiz deneyin ve This Is Money okuyucusu olarak ilk aboneliğinizde %25 indirim kazanın

Artık yatırımınızı ciddiye alıyorsunuz. Finansal tabloları okumayı öğreniyorsunuz. Aracı kurum araştırmalarını ve yıllık raporları kaynak olarak kullanıyorsunuz. Yatırım kitaplarını inceliyorsunuz ve elektronik tablolar oluşturuyorsunuz. Artık gerçek işi yapıyorsunuz.

Kendinizi daha akıllı hissedersiniz. Ancak şimdi bile bir sorun var: Daha fazla araştırma yapmak daha iyi sonuçları garantilemiyor.

Paul Slovic tarafından 1973'te yapılmış bir çalışma var. At yarışı uzmanlarından artan miktarda veri verildiğinde kazananları tahmin etmelerini istedi. Her at için beş veri noktasına kadar doğrulukları arttı.

Bunun ötesinde? Güvenleri artmaya devam etti, ancak doğrulukları tamamen sabitlendi. Yutulması zor bir gerçek - daha fazla araştırma bizi daha doğru değil, daha emin hale getiriyor.

Dolayısıyla, kendinizi saatlerce araştırma yaparken ve kanaatlerinize giderek daha fazla ikna olurken bulursanız, doğrulama önyargısının gerçekten pahalı olabileceğini unutmayın.

Orada bulundum. 2008'de, mali krizden hemen önce, portföyümün %50'si tek bir AIM'de listelenen biyometri hissesindeydi. Çalışmayı yapmıştım: ürünü satın aldım, DCF'yi kurdum, CEO ile tanıştım. Çok sayıda çanta olacağını 'biliyordum'.

Bana genç halimle on dakika verin, ona yüz binlerce pound tasarruf ettireyim.

Dolayısıyla kumar oynama, takip etme ve aşırı araştırma konusunda adil payınızı aldığınızda, "Bu hisse senedi hakkında ne düşünüyorum?" diye sormayı bırakıp "Piyasada gerçekten ne işe yarıyor?" diye sormaya başlayabilirsiniz. Bu ince bir değişimdir, ancak her şeydir.

Büyük yatırımcıların çoğu bu değişimi yaptı. Graham. Buffett. Slater. O'Shaughnessy. Sadece bilgi toplamakla kalmadılar; yatırım kriterlerini gerçekten işe yarayan kanıtlara dayanarak tanımladılar.

Çünkü tarihteki tüm piyasalarda gerçekten işe yarayanı araştırmaya başladığınızda, sürekli olarak karşılığını veren yalnızca birkaç temel getiri faktörü vardır.

● Kaliteli – iyi, karlı hisse senetleri, karlı olmayan, çöp hisse senetlerinden daha iyi performans gösterme eğilimindedir.

● Değer – Ucuz hisse senetleri (kazançlara veya varlıklara kıyasla) pahalı hisse senetlerinden daha iyi performans gösterme eğilimindedir.

● Momentum – Pozitif fiyat ve kazanç eğilimlerine sahip hisseler daha iyi performans gösterme eğilimindedir.

Bu özelliklere sahip her hisse senedi başarılı olmayabilir, ancak ortalama olarak, bu temel özelliklere sahip hisse senetlerine yatırım yapmak, oranları sizin lehinize çevirir.

Aşağıdaki çalışma Fama & French'e aittir - Fama bu içgörüleri doğruladığı için Nobel Ödülü'nü kazandı. Değişimin gerçekleştiği yer bunu anlamaktır. Craftsman, görüşe dayalı hisse senedi seçiminden, kanıta dayalı kural oluşturmaya geçer.

QVM adını verdiğimiz bu üç özellik her hisse için ölçülebilir. Ve bir şey ölçülebildiğinde, kurallar, kriterler ve kontrol listeleri bunların üzerine inşa edilebilir. Bunlar sağlam, tekrarlanabilir bir sürecin temeli olabilir.

Warren Buffett'ın ortağı ve gelmiş geçmiş en zengin borsa araştırmacılarından biri olan Charlie Munger bile bir zamanlar şöyle demişti: 'Hiçbir akıllı pilot, yeteneği ve deneyimi ne kadar büyük olursa olsun, kontrol listesini kullanmaktan geri kalmaz.'

Çünkü en iyi yatırımcıları diğerlerinden ayıran şey, yatırımları hakkında ne kadar bilgi sahibi oldukları değil; gerçekten neyin işe yaradığına dair bilgilerini tekrarlanabilir bir sürece nasıl dönüştürdükleridir.

Bu ilk makale aslında çoğumuzun yatırımcı olarak çıktığı yolculuğun, yani kumarbazdan takipçiye, araştırmacıdan zanaatkara dönüşmenin farkına varmakla ilgili.

Dört makaleden oluşan bu serinin bir sonraki makalesinde, QVM getiri etkenlerini yatırımınızı iyileştirmek için uygulayabileceğiniz pratik kurallara nasıl dönüştüreceğinizi göstereceğim.

Bu makale Stockopedia'nın Akıllı Para El Kitabı serisinin bir parçasıdır. Özel bir teklif olarak This is Money okuyucuları Stockopedia üyeliğinde %25 indirim alabilirler.