RBI, kriz dönemlerinde NBFC'lere ve MF'lere kredi vermeyi uzatabilir
Hindistan Merkez Bankası ( RBI ), kriz dönemlerinde kredi piyasalarından dışlananların hayatta kalmasını sağlamak için aşırı likidite kısıtlamaları dönemlerinde doğrudan bankacılık dışı finansal şirketlere ve yatırım fonlarına kredi verme olasılığına hazırlanıyor, konuya yakın bir kaynak söyledi. Bankacılık sistemine borçlanma ve yatırımlar nedeniyle bağlı olan NBFC'ler, yatırım fonları ve mikrofinans kuruluşlarına son çare olarak kredi verme olasılığını hesaba katmak için dahili olarak görüşüldü. Merkez bankasının ekonomik sermaye çerçevesi (ECF) komitesi, Cuma günü son incelemesinde acil durum risk tamponu (CRB) bandını yükseltti ve bir kriz olduğunda devreye girme olasılığını düşündü. Komite, merkez bankası yönetim kuruluna sunduğu raporda, "Pandemi sonrası varlık satın alımı kamu varlıklarıyla sınırlı olsa da, gelecekteki kriz dönemlerinde özel varlık satın alma olasılığı göz ardı edilmeyebilir" dedi. Tarihsel olarak, RBI'ın son çare olarak kredi verme rolü ticari bankalarla sınırlıydı çünkü bankalar kamu mevduatlarını kabul edin. Fon eksikliği bankaya hücuma ve finansal sistemin çökmesine yol açabilir.
Ancak son yıllarda bankalar, finans şirketleri ve yatırım fonları arasındaki artan bağlantı, finansal krizler sırasında bulaşma riskini artırdı. Altyapı NBFC IL&FS'nin çöküşü ve yatırım fonu planlarındaki sorunlar birçok firmayı sıkıştırdı ve riskten kaçınma finansal piyasalarda bozulmaya neden oldu. Raporda, "Gelecekteki bir kriz sırasında AIFI'lere (tüm Hindistan finans kuruluşları), NBFC'lere, MFI'lere, şirketlere ve yatırım fonlarına HQLA (yüksek kaliteli likit varlıklar) dışı teminat karşılığında doğrudan likidite yardımı sağlama olasılığı göz ardı edilemez, özellikle de bankacılık sisteminin risk iştahı düşükse veya sermaye pozisyonu zorlanıyorsa" denildi. Komitenin merkez bankasına sunduğu raporda bankalar dışındakileri kurtarma olasılığı hesaba katılırken, merkez bankası bu tür kurtarmalara karar vermedi ve şu an için herhangi bir politika değişikliği yok, dedi RBI'daki düşünce çizgisini bilen birçok kişi. RBI'a son çare borç verenin (LoLR) politika yetkisinin genişletilmesiyle ilgili bir e-posta, bu raporun yayınlanmasına kadar cevapsız kaldı. EGEMEN TAHVİLLERİN ÖTESİNDE Komite ayrıca merkez bankasının teminat olarak egemen veya devlet destekli menkul kıymetlerden daha az varlıkları kabul etmek zorunda kalma olasılığını da gündeme getirdi. Yukarıda alıntılanan kişilerin söylediğine göre, merkez bankası rolünü genişletme ihtiyacını düşünüyor olsa da, teminat olarak yalnızca egemen tahviller karşılığında fon sağlıyor olabilir. Merkez bankasının kriz sırasında finansmana yaklaşımındaki değişimin nedenlerinden biri de Uluslararası Para Fonu'nun (IMF) yakın zamanda yaptığı bir öneriyle tetiklenmiş olabilir. IMF, finansal sektör değerlendirmesine ilişkin bir raporda, "Bugüne kadar, RBI kriz önlemleri bankalar ve G-secs (devlet tahvilleri veya tahvilleri) satın alma programı aracılığıyla dolaylı olarak uygulandı" dedi. “Kriz zamanlarında G-sec'lerin ötesinde belirli teminatları, uygun kesintilere tabi olarak, kabul etmek için operasyonel olarak hazır olmak üzere önceden yönergeler belirlemelidir.” Gözden geçirilmiş çerçeve ayrıca RBI'ın ticari bankaların yurtdışı şubelerine yabancı para cinsinden likidite yardımı sağlama olasılığını da ele almaktadır. Rapora göre, “SCB'lerin (planlanmış ticari bankalar) küresel operasyonları göz önüne alındığında, RBI'ın karşı taraf kredi limitlerinin sıkılaştırılması ve spread'lerin genişletilmesiyle stres dönemlerinde SCB'lerin yurtdışı şubelerine yabancı para cinsinden likidite sağlamak zorunda kalma olasılığı göz ardı edilmemelidir.” RBI, LoLR rolünü desteklemek için bir CRB - veya 'kara gün' için tasarruf - oluşturur. Bu yıl, acil durum tampon bandı merkez bankasının bilançosunun daha önceki "%5,5-6,5" aralığından "%4,5-7,5" aralığına genişletildi. Uzman komite, toplam mevduatın %74,75'ini oluşturan ilk 10 ticari bankanın nispeten olumsuz likidite şokunu değerlendirdikten sonra CRB'ye geldi.
Ancak son yıllarda bankalar, finans şirketleri ve yatırım fonları arasındaki artan bağlantı, finansal krizler sırasında bulaşma riskini artırdı. Altyapı NBFC IL&FS'nin çöküşü ve yatırım fonu planlarındaki sorunlar birçok firmayı sıkıştırdı ve riskten kaçınma finansal piyasalarda bozulmaya neden oldu. Raporda, "Gelecekteki bir kriz sırasında AIFI'lere (tüm Hindistan finans kuruluşları), NBFC'lere, MFI'lere, şirketlere ve yatırım fonlarına HQLA (yüksek kaliteli likit varlıklar) dışı teminat karşılığında doğrudan likidite yardımı sağlama olasılığı göz ardı edilemez, özellikle de bankacılık sisteminin risk iştahı düşükse veya sermaye pozisyonu zorlanıyorsa" denildi. Komitenin merkez bankasına sunduğu raporda bankalar dışındakileri kurtarma olasılığı hesaba katılırken, merkez bankası bu tür kurtarmalara karar vermedi ve şu an için herhangi bir politika değişikliği yok, dedi RBI'daki düşünce çizgisini bilen birçok kişi. RBI'a son çare borç verenin (LoLR) politika yetkisinin genişletilmesiyle ilgili bir e-posta, bu raporun yayınlanmasına kadar cevapsız kaldı. EGEMEN TAHVİLLERİN ÖTESİNDE Komite ayrıca merkez bankasının teminat olarak egemen veya devlet destekli menkul kıymetlerden daha az varlıkları kabul etmek zorunda kalma olasılığını da gündeme getirdi. Yukarıda alıntılanan kişilerin söylediğine göre, merkez bankası rolünü genişletme ihtiyacını düşünüyor olsa da, teminat olarak yalnızca egemen tahviller karşılığında fon sağlıyor olabilir. Merkez bankasının kriz sırasında finansmana yaklaşımındaki değişimin nedenlerinden biri de Uluslararası Para Fonu'nun (IMF) yakın zamanda yaptığı bir öneriyle tetiklenmiş olabilir. IMF, finansal sektör değerlendirmesine ilişkin bir raporda, "Bugüne kadar, RBI kriz önlemleri bankalar ve G-secs (devlet tahvilleri veya tahvilleri) satın alma programı aracılığıyla dolaylı olarak uygulandı" dedi. “Kriz zamanlarında G-sec'lerin ötesinde belirli teminatları, uygun kesintilere tabi olarak, kabul etmek için operasyonel olarak hazır olmak üzere önceden yönergeler belirlemelidir.” Gözden geçirilmiş çerçeve ayrıca RBI'ın ticari bankaların yurtdışı şubelerine yabancı para cinsinden likidite yardımı sağlama olasılığını da ele almaktadır. Rapora göre, “SCB'lerin (planlanmış ticari bankalar) küresel operasyonları göz önüne alındığında, RBI'ın karşı taraf kredi limitlerinin sıkılaştırılması ve spread'lerin genişletilmesiyle stres dönemlerinde SCB'lerin yurtdışı şubelerine yabancı para cinsinden likidite sağlamak zorunda kalma olasılığı göz ardı edilmemelidir.” RBI, LoLR rolünü desteklemek için bir CRB - veya 'kara gün' için tasarruf - oluşturur. Bu yıl, acil durum tampon bandı merkez bankasının bilançosunun daha önceki "%5,5-6,5" aralığından "%4,5-7,5" aralığına genişletildi. Uzman komite, toplam mevduatın %74,75'ini oluşturan ilk 10 ticari bankanın nispeten olumsuz likidite şokunu değerlendirdikten sonra CRB'ye geldi.
economictimes
