Für französische Unternehmen wird ab Beginn des Schuljahres eine Wiederaufnahme von Fusionen und Übernahmen erwartet

Safrans Übernahme der Antriebs- und Flugsteuerungssparte, der Verkauf des Carrefour-Filialnetzes in Italien … Im Juli und sogar Anfang August waren die Unternehmen damit beschäftigt, noch ausstehende Transaktionen abzuschließen, bevor die große Sommermigration begann. Nach dem Halbjahresabschluss ist die Zeit dafür ideal. Doch auch dieses Jahr haben Investmentbanker ihre Taschenrechner und Tabellenkalkulationen nicht aufgegeben, sagen sie.

„Zum Schuljahresbeginn sind zahlreiche Projekte in Planung. Wir erwarten ab September eine rege Aktivität“, so Philippe-Elie Bacot, Co-Head of Advisory France bei BNP Paribas. „Viele geplante Veräußerungen oder Fusionen wurden in den ersten Monaten des Jahres aufgrund der Unsicherheit im Zusammenhang mit Zöllen gebremst oder sogar vorübergehend auf Eis gelegt. Wir gehen davon aus, dass diese Projekte ab September wieder anlaufen“, so Marie-Charlotte Etienne, Co-Head of Advisory France bei BNP Paribas.

Ein Beispiel für diese zeitweise eingefrorenen und dann wieder freigegebenen Geschäfte ist die Bekanntgabe des Unternehmens Capgemini am 7. Juli, eine Vereinbarung zur Übernahme des amerikanischen Spezialisten für künstliche Intelligenz WNS für 3,3 Milliarden Dollar (2,81 Milliarden Euro) getroffen zu haben. Die Gespräche waren im Mai aufgrund der hohen Volatilität an den Finanzmärkten ausgesetzt worden. „Die Aktienmärkte starteten mit hohen Handelsvolumina und hoher Volatilität ins neue Jahr. Das ist hervorragend für unsere Vertriebs- und Handelsaktivitäten, doch sollten die Turbulenzen anhalten, belastet das die Fusions- und Übernahmeaktivitäten, die Stabilität erfordern“, erklärt Emmanuel Goldstein, Chef von Morgan Stanley in Frankreich.

Dies erklärt, warum die Aktivität im ersten Halbjahr eher schleppend verlief. In den ersten sechs Monaten des Jahres erreichten die Transaktionen mit Beteiligung französischer Unternehmen laut der London Stock Exchange Group (LSEG) 69,5 Milliarden Dollar, 4 % weniger als im gleichen Zeitraum des Jahres 2024. Gleichzeitig schrumpfte der europäische Markt um 2,3 %, was zeigt, dass die Sorgen über die in Frankreich anstehenden Haushaltseinsparungen von rund 40 Milliarden Euro das Geschäftsklima zwar zwar belasten, aber nur geringfügig. Diese Trägheit in Europa steht im Gegensatz zur Dynamik in den USA und Asien: Weltweit stiegen die Fusionen und Übernahmen im ersten Halbjahr um 23 % und erreichten laut LSEG 1.826 Milliarden Dollar.

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