EZB stärkt Märkte, hält sich aber mit weiteren Zinssenkungen zurück

Für die wichtigsten europäischen Aktienmärkte endete eine deutlich positive Woche, in der die EZB den Leitzins um 25 Basispunkte senkte . Ein erwarteter Schritt, auch wenn die Worte von Präsidentin Christine Lagarde in der Pressekonferenz nach der Ratssitzung Insider überraschten. Man hatte erwartet, dass der datenbasierte Ansatz wiederholt würde, und von Sitzung zu Sitzung, im Einklang mit den Aussagen der Zentralbanken des letzten Jahres, kam stattdessen ein klares Signal für eine Pause im Manöver zur Senkung der Geldkosten. „Mit der soeben beschlossenen neuen Zinssenkung sind wir derzeit gut aufgestellt, um die Unsicherheiten der kommenden Monate zu meistern“, sagte die Nummer eins des Eurotowers und warnte: Eine Eskalation der Zölle könnte das Wachstum im Euroraum bremsen.

Wirtschaft in der Eurozone wächst, bleibt aber nahe der Stagnation

Die Wirtschaft der Eurozone konnte im Mai kaum wieder wachsen, wenn auch mit einer weiteren Wachstumsverlangsamung. Die anhaltende Schwäche der Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen bremste die Wirtschaftstätigkeit, was das Beschäftigungswachstum begrenzte und die Unternehmen zwang, ihren Auftragsbestand weiter abzubauen. Das Vertrauen stieg zwar, blieb aber relativ gedämpft. Die Inflation in der Eurozone hat sich zwischenzeitlich abgeschwächt, was jedoch hauptsächlich auf sinkende Kosten und Einkaufspreise im verarbeitenden Gewerbe zurückzuführen ist. Cyrus de la Rubia, Chefvolkswirt der Hamburg Commercial Bank, analysierte die PMI-Daten und sagte: „Die Europäische Zentralbank wird mit den PMI-Preisdaten sicherlich nicht zufrieden sein. Im Dienstleistungssektor, wo die Inflation genau beobachtet wird, hat sich der Anstieg der Verkaufspreise erneut verlangsamt. Angesichts des Anstiegs der ohnehin schon relativ hohen Kosten hat sich die Situation jedoch etwas verschlechtert. All dies wird die EZB wahrscheinlich nicht daran hindern, die Leitzinsen auf ihrer nächsten Sitzung am 5. Juni weiter zu senken, was teilweise auf sinkende Vermögenspreise und ein beschleunigtes Tempo zurückzuführen ist.“

Die weiteren makroökonomischen Daten der Woche, die die Aufmerksamkeit der Anleger erregten, kamen aus den USA. Die Anträge auf Arbeitslosenunterstützung erreichten den höchsten Stand seit acht Monaten und stiegen stärker als erwartet. Diese Zahl ergänzte die am Vortag veröffentlichte Zahl zum Beschäftigungsbericht im privaten Sektor, die die Erwartungen enttäuscht hatte. Unter den veröffentlichten Statistiken wurde außerdem bekannt, dass das Handelsdefizit nach dem Rekordanstieg im März stärker sank als von Analysten erwartet. Die Einführung von Zöllen hat die Importe deutlich reduziert. Die Schlüsselzahl der Woche, die des US-Arbeitsmarktes , zeigte im Mai ein Wachstum von 139.000 neuen Arbeitsplätzen, was über den Erwartungen der Analysten lag, aber einen leichten Rückgang gegenüber dem Vormonat darstellt. „Der Arbeitsmarkt beginnt, eine gewisse Schwäche zu zeigen, insbesondere nach den starken Abwärtskorrekturen der Vormonate, was Zweifel an der tatsächlichen Stärke der letzten Periode verstärkt. Wir glauben jedoch, dass diese Daten die geldpolitischen Entscheidungen der Federal Reserve auf der nächsten Sitzung im Juni nicht beeinflussen sollten“, erklärt Filippo Diodovich, Senior Market Strategist bei IG Italia. Die Aktienmärkte reagierten nach der Bekanntgabe der Daten positiv, in der Hoffnung, dass die Fed bei ihrer Sitzung im Juli zu einer Zinssenkung bewegt werden könne.

Euro nähert sich April-Hoch

Die Erwartung einer Pause bei den Zinssenkungen in der Eurozone durch die EZB gab dem Euro Auftrieb. Der Euro-Dollar-Wechselkurs erreichte mit 1,1473 US-Dollar einen Höchststand und näherte sich damit seinem höchsten Stand seit November 2021.

Die Ölpreise erholten sich teilweise , unter Druck durch Presseberichte, denen zufolge Saudi-Arabien auch im August und möglicherweise September die OPEC+-Produktion mit hohem Tempo weiter steigern will, um Marktanteile zurückzugewinnen.

Wöchentliche Aktienmarktentwicklung

Die beste Performance der Woche verzeichnete der Frankfurter Markt mit einem Plus von 1,55 %. Mailand schnitt mit +1,5 % gut ab, gefolgt von London mit +1,39 %. Madrid legte um 0,93 % zu, während Paris den Anstieg auf 0,3 % beschränkte. Das Ende der Wall-Street-Börse zeichnet sich durch einen Aufwärtstrend ab.

Das Beste und das Schlimmste auf der Piazza Affari

An der Piazza Affari steigt STM als eine der besten Aktien um 11,1 %, angetrieben von Gerüchten über eine mögliche Überprüfung der Unternehmensstruktur und der Nachricht über den Abbau von 5.000 Stellen in drei Jahren. Recordati entwickelt sich mit Unterstützung der Analysten gut (+6,3 %). Auch Popolare di Sondrio legt zu (+3,5 %): Die Consob hat die Angebotsunterlagen zum freiwilligen öffentlichen Übernahmeangebot der BPER Banca für alle Stammaktien (der Banca Popolare di Sondrio) genehmigt, einschließlich der eigenen Aktien, die von Zeit zu Zeit direkt und indirekt von BP Sondrio gehalten werden, abzüglich der BP Sondrio-Aktien, die bereits von BPER gehalten werden. Intesa Sanpaolo legt zu (+3,48 %). Zu den schlechtesten Aktien zählen Mediobanca mit einem Rückgang von 4,4 % und Stellantis mit einem Verlust von 4,3 %. Auch Luxustitel verzeichnen Verluste: Moncler und Cucinelli verlieren 1,9 % bzw. 3,2 %.