Riese advierte de la próxima crisis bancaria

Tras un beneficio bruto récord en 2024 de 3.300 millones de euros (2023: 3.200 millones de euros), el grupo DZ Bank mantiene constante en 448 millones de euros el pago de dividendos a sus propietarios, casi 700 Volksbanken y Raiffeisenbanken. El director general Cornelius Riese combinó esta decisión en la conferencia de prensa anual del martes con críticas al sector, en el que se ha vuelto una práctica común optimizar el retorno sobre el capital mediante la reducción del mismo.

Sin nombrar a los competidores, Riese probablemente apuntará a Deutsche Bank y Commerzbank , que quieren devolver varios miles de millones de euros en "excedentes de capital" a sus accionistas en los próximos años mediante dividendos y la recompra de sus propias acciones, aumentando así las ganancias por acción y, por lo tanto, la rentabilidad del capital mientras mantienen el mismo beneficio anual. Esta tendencia de la industria, dijo Riese, es “un indicador de una crisis financiera inminente en el mediano plazo”. Esto se debe a que existe un riesgo creciente de que los bancos ya no puedan absorber pérdidas repentinas por sí solos.

DZ Bank, que no cotiza en Bolsa y tiene una sólida base accionarial en los bancos VR, no quiere seguir esta tendencia del sector. En comparación con Commerzbank y Deutsche Bank , que aspiran a ratios de capital básico de alrededor del 14 por ciento, DZ Bank ya estaba bien capitalizado a finales de 2024 con un ratio básico del 15,8 por ciento. Según Riese, el ratio de capital básico debería aumentar a más del 16 por ciento. Para el año en curso, el grupo DZ Bank espera un beneficio antes de impuestos de entre 2.500 y 3.000 millones de euros. Esto reduce la rentabilidad del capital, que, sin embargo, no juega un papel importante para la red cooperativa.

Pero tampoco allí todo va bien. Union Investment (más del 27 por ciento en comparación con el año anterior) y la aseguradora R+V (más del 23 por ciento) realizaron cada uno contribuciones inesperadamente altas de 1.200 millones de euros al beneficio consolidado de DZ Bank, que se basaron principalmente en el negocio del mercado de capitales. Pero fue precisamente la sociedad de fondos Union, cuyo fondo inmobiliario abierto “Uni Immo Wohnen ZBI” tuvo que ser amortizado el año pasado en un 17 por ciento, la que sufrió daños a su reputación. También acaba de recibir un veredicto negativo en el tribunal. Por consiguiente, el fondo no debería haber sido vendido en una de las clases de menor riesgo. El director general del DZ Bank, Riese, considera que la sentencia, contra la que probablemente se presentará un recurso, supone una amenaza para la existencia de todo el sector de los fondos inmobiliarios. “Estamos hablando del futuro de los fondos inmobiliarios en Alemania, ni más ni menos”, afirma Riese.

Se ha demostrado que los fondos inmobiliarios abiertos han fluctuado muy poco en las últimas décadas, y los inversores han aceptado rendimientos bajos a cambio de este bajo riesgo. Si ahora se clasificaran en clases de alto riesgo junto con los derivados y las inversiones ilíquidas, “los fondos inmobiliarios ya no se venderían”, predijo Riese. Y el jefe del DZ Bank continuó: “¿Quién invertiría entonces en bienes inmuebles en Alemania?” Enumeró: los constructores de viviendas, las cooperativas de vivienda, el Estado. Sin embargo, si más fondos de cobertura intervienen en el mercado de viviendas, también surgirán cuestiones sociales, advirtió, en vista de los residentes, que probablemente tendrían que temer aumentos considerables de los alquileres.

En el negocio de clientes corporativos, el volumen de préstamos de DZ Bank AG creció un seis por ciento hasta alcanzar algo más de 90 mil millones de euros en 2024. La demanda de inversiones nacionales es más bien débil, pero el DZ Bank también ha crecido aquí, afirmó el miembro del consejo de administración Johannes Koch. DZ Bank crece cada vez más con la financiación estructurada de adquisiciones y proyectos en el extranjero con conexión con Alemania, por ejemplo en el ámbito de las energías renovables. En este sentido, DZ Bank confía en su experiencia de bases extranjeras, por ejemplo en Nueva York.

Sin embargo, el crecimiento del crédito se desacelerará en 2025, predijo Riese. Una gran parte de la provisión de riesgos de 457 millones de euros (año anterior: 82 millones de euros) en 2024 se debe al caso del grupo agrícola Baywa , en el que participa DZ Bank con un importe de tres dígitos en millones. Al fin y al cabo, sólo recientemente el banco logró formar un consorcio de bancos y así no tuvo que asumir solo el riesgo crediticio, explicó Riese. No estuvo de acuerdo en que también existiera la obligación de contratar con bancos de realidad virtual que se estuvieran expandiendo demasiado rápidamente. El Banco DZ examina cuidadosamente cada decisión de crédito y liquidez, incluso si se trata de un miembro de la red cooperativa. “Tenemos una cultura que invita a la contradicción”, aseguró Riese.

En relación con los criterios ESG/sostenibilidad, el CEO se quejó de que en EE.UU. “el oportunismo de las élites allí” es difícil de soportar. DZ Bank no necesita corregirse después de la toma de posesión de la administración Trump: "No somos la policía ESG, sino el facilitador de la transformación", aclaró Riese. Sin embargo, se debería pensar en una menor burocracia para los bancos cuando se trata de financiación ESG.

El DZ Bank también quiere crecer desempeñando un papel en la “consolidación táctica” del sector bancario. Riese mencionó aquí posibles iniciativas europeas en materia de transacciones de pago. Más recientemente, DZ Bank se hizo cargo del negocio de depósitos de Apobank y ascendió al tercer puesto en Alemania en este área.