EXPLICADO - ¿Más capital para UBS? ¿Por qué el banco podría reubicar su sede y qué más le espera?
Tras el colapso de Credit Suisse en marzo de 2023, el Consejo Federal pretende aprender de la experiencia y controlar con mayor firmeza a UBS. En abril de 2024, presentó 37 propuestas de reforma como parte de su informe "Too Big to Fail" (TBTF) . El gobierno federal decidirá ahora cuáles deben implementarse y cuáles no.
NZZ.ch requiere JavaScript para funciones importantes. Su navegador o bloqueador de anuncios lo impide.
Por favor ajuste la configuración.
El plan consiste en fortalecer la Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero Suizo (FINMA). Se está debatiendo la posibilidad de que también imponga multas a los bancos en el futuro. Además, se reforzarán los requisitos para la gestión bancaria, con responsabilidades claramente asignadas para que la FINMA pueda actuar con mayor facilidad contra los gestores infractores en caso de crisis.
El Consejo Federal también quiere mejorar la resolución de los bancos de importancia sistémica en caso de crisis. Quiere garantizar que un banco importante como UBS pueda liquidarse de forma ordenada en caso de emergencia, sin recurrir al dinero público.
Sin embargo, el debate público gira casi por completo en torno a la renta variable, también en UBS.
Más sobre esto:
El capital es el dinero que los propietarios de un banco (los accionistas) ponen a disposición de la empresa. Se complementa con capital de deuda, como depósitos de clientes o deuda derivada de bonos. Juntos, ambos financian el negocio del banco.
Los inversores de capital asumen todo el riesgo: si el banco tiene un mal rendimiento, son los primeros en perder su dinero. A cambio, tienen voz en la junta general y reciben dividendos si la institución obtiene beneficios.
¿Por qué el Consejo Federal quiere exigir a la UBS más capital social?Unos requisitos de capital más elevados implican que los bancos tienen menos probabilidades de obtener capital adicional en caso de crisis y, en casos extremos, no tienen que ser rescatados por el gobierno, como ocurrió con Credit Suisse. Un mayor capital fortalece la confianza de los clientes y reduce el riesgo de que retiren su dinero en pánico.
Por lo tanto, el Consejo Federal quiere exigir a UBS que respalde sus participaciones extranjeras en su matriz suiza con más capital. Los analistas estiman que podría alcanzar el 100 % del capital. Actualmente, el ratio de capital propio es de aproximadamente el 60 %. El 40 % restante está cubierto con deuda.
Si se exige a UBS respaldar completamente sus filiales extranjeras con capital, el coste medio de capital del banco aumentará. Tendría que aportar capital adicional por aproximadamente 25 000 millones de CHF. Para cubrir estos costes adicionales, UBS tendría que generar una mayor rentabilidad. De no hacerlo, las acciones de UBS perderán atractivo para los inversores.
Más sobre esto:
Los bancos consideran que unos requisitos de capital más elevados son costosos porque, desde su punto de vista, el capital es más caro que la deuda y porque reducen el rendimiento potencial del capital.
El capital se considera más caro que la deuda porque los accionistas son responsables del capital que aportan en caso de crisis. Esperan una rentabilidad por este riesgo en forma de aumentos del precio de las acciones y dividendos. En UBS, el coste del capital ronda el 10 % anual. El coste de la deuda, en cambio, probablemente se sitúe por debajo del 3 %.
¿Qué dice UBS sobre el plan de aumentar su capital hasta 25.000 millones de francos?UBS calificó la propuesta de capitalización total de las filiales extranjeras como una "medida extrema". Perjudicaría la solidez y la competitividad de Suiza, su centro financiero y su economía. No era realista que todas las filiales extranjeras sufrieran pérdidas totales al mismo tiempo. Por lo tanto, un colchón de capital tan grande era innecesario.
Según sus propias declaraciones, UBS ya es uno de los bancos mejor capitalizados del mundo. Un endurecimiento de sus requisitos de capital lo situaría en desventaja competitiva frente a sus competidores extranjeros.
Esto ha generado especulaciones sobre la salida de UBS de Suiza. Al ser preguntado al respecto el año pasado, el director ejecutivo del banco, Sergio Ermotti, afirmó que se trataba de una pregunta hipotética a la que no respondería . Según un estudio de NZZ, la dirección del banco está discutiendo, al menos informalmente, una posible salida. Sin embargo, es poco probable que esto ocurra.
Más sobre esto:
Las medidas presentadas por el Consejo Federal el viernes representan una decisión estratégica. El Parlamento aún debe aprobarlas, y también es posible un referéndum.
nzz.ch
