Francia: El INSEE prevé un crecimiento más lento del 0,6% en 2025

" La eurozona sale lentamente de su letargo, a pesar de la recuperación de los intercambios mundiales ", con una reactivación de las inversiones en particular, pero " la economía francesa no parece evolucionar al ritmo del continente ", subraya el Instituto Nacional de Estadística en su informe económico.

" Si bien en 2023 y 2024 la actividad francesa resistió bastante mejor (...) que en otros países europeos, los motores franceses ahora están perdiendo fuerza ", explicó.

La previsión del INSEE es inferior a la del gobierno, que prevé un crecimiento del 0,7 %. Tras un aumento del 0,1 % en el primer trimestre, el organismo público prevé un aumento del PIB del 0,2 % en cada uno de los tres trimestres siguientes.

El consumo de los hogares, pilar tradicional del crecimiento francés, debería aumentar solo moderadamente (0,7% frente al 1,0% en 2024), al mismo ritmo que el poder adquisitivo (tras el 2,5%), a pesar de la moderación de la inflación, que se espera que se sitúe en torno al 1% a finales de año.

Tras un 18,8% en el primer trimestre, un máximo de 45 años (excluyendo la crisis sanitaria), se espera que la tasa de ahorro de los hogares caiga ligeramente al 18,2% durante el año (e incluso al 17,3% al final del año), manteniéndose sin embargo en un nivel alto, una señal de la actitud predominante de esperar y ver.

Se prevé que las inversiones sigan disminuyendo, aunque de forma menos pronunciada (-0,5% tras el -1,3%), especialmente en empresas (-0,8%) y hogares (-0,6%), con la construcción de nuevas viviendas mostrando indicios de recuperación. Se prevé que las inversiones públicas caigan a terreno negativo (-0,6%).

Las empresas también verían deteriorada su situación, sufriendo tasas de interés más altas en sus nuevos préstamos y, para las más grandes, un recargo previsto en el presupuesto de 2025.

Para complicar aún más el panorama, el apoyo del comercio exterior al crecimiento observado en 2023 y 2024 desaparecería: incluso restaría 0,7 puntos de crecimiento y los fabricantes franceses perderían cuota de mercado.

El INSEE estima el impacto de los aranceles aduaneros estadounidenses sobre Francia en 0,1 puntos del PIB en 2025, tanto por el impacto comercial directo como por la incertidumbre y las tensiones financieras que genera, y entre 0,4 y 0,6 puntos en 2026 en función de si hay o no medidas de respuesta.