El BCE impulsa los mercados pero se abstiene de nuevos recortes

Una semana sustancialmente positiva termina para las principales bolsas europeas, en la que el BCE recortó los tipos de interés en 25 puntos básicos. Una decisión esperada, si bien las palabras de la presidenta, Christine Lagarde, en la rueda de prensa posterior al Consejo de Gobierno sorprendieron a los expertos. Se esperaba que se reiterara el enfoque basado en los datos y, reunión tras reunión, en línea con las declaraciones de los bancos centrales durante el último año, se llegó a una clara señal de pausa en la maniobra para reducir el coste del dinero. «Con el nuevo recorte recién decidido, estamos bien posicionados para afrontar las incertidumbres de los próximos meses», declaró el número uno de Eurotower, quien advirtió: una escalada de aranceles podría frenar el crecimiento en la eurozona.

La economía de la eurozona crece, pero sigue cerca del estancamiento

La economía de la eurozona apenas logró expandirse de nuevo en mayo, aunque con una nueva desaceleración del crecimiento. La actividad económica se vio frenada por la prolongada debilidad de la demanda de bienes y servicios, lo que limitó el crecimiento del empleo y obligó a las empresas a reducir aún más su cartera de pedidos. Si bien la confianza aumentó, se mantuvo relativamente moderada. La inflación de la eurozona se ha debilitado mientras tanto, aunque esto se debe principalmente a la caída de los costes y los precios de compra en el sector manufacturero. Al analizar los datos del PMI, Cyrus de la Rubia, economista jefe del Hamburg Commercial Bank, afirmó: «El Banco Central Europeo ciertamente no estará satisfecho con los datos de precios del PMI. En el sector servicios, donde la inflación se sigue de cerca, el ritmo de aumento de los precios de venta se ha ralentizado de nuevo. Sin embargo, la situación ha empeorado ligeramente debido al aumento de unos costes ya relativamente elevados. Todo esto probablemente no impedirá una nueva reducción de los tipos de interés clave por parte del BCE en su próxima reunión del 5 de junio, en parte debido a la caída de los precios de los activos y a un ritmo cada vez mayor».

El otro dato macroeconómico de la semana que captó la atención de los inversores provino de Estados Unidos. Las solicitudes de subsidio por desempleo alcanzaron su nivel más alto en ocho meses y aumentaron más de lo esperado. Esta cifra se sumó a la publicada el día anterior sobre el informe de empleo del sector privado, que decepcionó las expectativas. Asimismo, entre las estadísticas publicadas, se supo que el déficit comercial, por otro lado, registró una caída más drástica de lo esperado por los analistas, tras el salto récord de marzo. La implementación de aranceles ha reducido significativamente las importaciones. El dato clave de la semana, el del mercado laboral estadounidense , mostró un crecimiento de 139 mil nuevos empleos en mayo, por encima de las expectativas de los analistas, pero con una ligera disminución en comparación con el mes anterior. «El mercado laboral comienza a mostrar cierta debilidad, especialmente con las fuertes revisiones a la baja de los meses anteriores, lo que aumenta las dudas sobre la fortaleza real del último período. Sin embargo, creemos que estos datos no deberían cambiar las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal en la próxima reunión de junio», explica Filippo Diodovich, estratega sénior de mercado de IG Italia. Los mercados bursátiles reaccionaron positivamente tras el anuncio de los datos con la esperanza de que se pueda convencer a la Fed de recortar las tasas en la reunión de julio.

El euro se acerca al máximo de abril

Las expectativas de una pausa en los recortes de tasas de la eurozona por parte del BCE impulsaron al euro, y el tipo de cambio euro/dólar alcanzó un máximo de 1,1473 dólares, acercándose a su nivel más alto desde noviembre de 2021.

Los precios del petróleo se recuperaron parcialmente , presionados por informes de prensa de que Arabia Saudita tiene la intención de presionar para continuar aumentando la producción de la OPEP+ a un ritmo alto en agosto y, potencialmente, septiembre para recuperar participación de mercado.

Rendimiento semanal del mercado de valores

El mejor rendimiento de la semana lo registró el mercado de Fráncfort, con una subida del 1,55%. Milán tuvo un buen desempeño con un +1,5%, seguido de Londres con un +1,39%. Madrid ganó un 0,93%, mientras que París limitó el avance al 0,3%. El cierre de Wall Street parece ser alcista.

Lo mejor y lo peor de Piazza Affari

En Piazza Affari, entre los mejores valores, STM se dispara un 11,1% impulsado por rumores sobre la posible revisión de la estructura corporativa y la noticia del recorte de 5 mil empleos en tres años. Recordati tiene un buen desempeño +6,3% con la ayuda de los analistas. Popolare di Sondrio también sube (+3,5%): Consob ha aprobado el documento de oferta relacionado con la oferta pública de adquisición voluntaria promovida por BPER Banca sobre todas las acciones ordinarias (de Banca Popolare di Sondrio), incluidas las acciones propias directas e indirectamente poseídas, ocasionalmente, por BP Sondrio, deduciendo las acciones de BP Sondrio que ya posee BPER. Intesa Sanpaolo se mantiene boyante (+3,48%). Entre los peores valores, Mediobanca cae un 4,4% y Stellantis pierde un 4,3%. El lujo también baja, con Moncler y Cucinelli bajando un 1,9% y un 3,2% respectivamente.