L'inflation continue de ralentir en Pologne, atteignant son plus bas niveau en 13 mois à 2,8 %

Le taux d'inflation annuel de la Pologne a ralenti à 2,8% en août, son niveau le plus bas depuis plus d'un an, selon une estimation rapide de l'agence nationale Statistique Pologne (GUS).

Ce chiffre est légèrement inférieur aux 2,9 % prévus, contre 3,1 % en juillet. D'un mois à l'autre, les prix ont diminué de 0,1 % de juillet à août.

Selon les analystes, cette lecture suggère qu'il est probable que la banque centrale polonaise réduise son taux d'intérêt directeur pour la troisième fois cette année lors de sa réunion de fixation des taux la semaine prochaine.

Le ralentissement de l'inflation a été notamment alimenté par les prix des carburants, en baisse de 7,7 % par rapport à août dernier. Ils ont également reculé de 1,9 % en glissement mensuel, après une hausse surprise de 3,5 % en glissement annuel en juillet.

La croissance des prix des denrées alimentaires et de l'énergie a quant à elle légèrement ralenti pour atteindre respectivement 4,8 % et 2,3 % en glissement annuel en août, soit 0,1 point de pourcentage de moins que les chiffres annuels de juillet.

Les analystes de la banque ING estiment que l'inflation sous-jacente en Pologne, qui exclut les prix volatils des aliments et de l'énergie et est considérée comme une meilleure mesure des pressions sous-jacentes sur les prix, a diminué à 3,1 % en glissement annuel en août, contre 3,3 % en juillet.

Les chiffres du GUS d'août signifient que l'inflation est désormais restée dans la fourchette de tolérance cible de la Banque nationale de Pologne (NBP) de 1,5% à 3,5% pendant deux mois consécutifs.

Selon les analystes de plusieurs banques polonaises, cela suffira pour que le Conseil de politique monétaire (RPP) de la banque centrale baisse ses taux lors de la prochaine réunion en septembre.

Le MPC a abaissé ses taux d'intérêt directeurs de 25 points de base en juillet, après une baisse de 50 points de base en mai . Ils s'établissent actuellement à 5 %. Les marchés s'attendent largement à une nouvelle baisse de 25 points de base lors de la réunion du MPC mercredi prochain.

Toutefois, les analystes d'Alior Bank estiment que les discussions sur de nouvelles baisses de taux pourraient devenir plus prudentes car le gouvernement prévoit de maintenir des dépenses importantes (généralement considérées comme pro-inflationnistes), comme le montre le projet de budget 2026 adopté hier .

Le Premier ministre Donald Tusk a salué les chiffres du GUS publiés aujourd'hui, soulignant que le pays sortait de la période de forte hausse des prix sous le précédent gouvernement Droit et Justice (PiS), qui a gouverné jusqu'en décembre 2023. L'inflation a atteint un pic de plus de 18 % en février 2023.

« Aujourd’hui, nous disons enfin adieu à la crise du coût de la vie de l’ère PiS », a déclaré Tusk.

L'inflation en Pologne a commencé à s'accélérer en 2021, lorsque l'économie a rouvert après les confinements liés à la pandémie. La croissance des prix s'est encore accélérée en 2022 avec le déclenchement de la guerre en Ukraine voisine, mais a fortement ralenti depuis son pic de début 2023.

Cependant, la tendance s'est à nouveau accélérée brièvement l'été dernier, après que le gouvernement Tusk a partiellement dégelé les prix de l'énergie. En conséquence, la Pologne a enregistré le troisième taux d'inflation le plus élevé de l'UE en août dernier.

Crédit image principale : Gosia K/Pexels