Zuid-Korea onder druk: renteverlaging als reactie op Trumps handelsdreigingen

In Zuid-Korea groeit de bezorgdheid dat het handelsbeleid van Donald Trump de economie onder druk zal zetten. De centrale bank van het land verlaagde dinsdag de belangrijkste rente met een kwart procentpunt naar 2,75 procent, als reden voor de lagere verwachtingen voor de economische groei dit jaar. Het exportland in het Verre Oosten is voor een groot deel afhankelijk van de export van auto's van de fabrikanten Hyundai en Kia, halfgeleiders en elektronica van de grote concerns Samsung, SK Hynix en LG en staal. Trump heeft gedreigd met strafheffingen voor al deze bedrijfstakken, en tegenmaatregelen zouden vervolgens ook kunnen worden gedreigd in belangrijke afzetmarkten zoals China.

De Bank of Korea heeft haar groeiverwachting voor het huidige jaar verlaagd van een verwachte 1,9 procent in november naar slechts 1,5 procent. Deze laatste prognose ligt ruim onder de gemiddelde jaarlijkse groei van 2,5 procent van de afgelopen tien jaar. Tijdens een persconferentie in Seoul op dinsdag noemde de gouverneur van de Bank of Korea, Rhee Chang-yong, Trumps protectionistische maatregelen als een factor die bijdroeg aan de verslechterde prognoses.

"Het profiel van Trumps tariefbeleid is nu grotendeels duidelijk geworden en dat is de reden voor de verlaging sinds januari", aldus Rhee. Verwacht wordt dat de lagere rentetarieven zullen bijdragen aan een opleving van de vierde economie van Azië. Rhee gaf aan dat er dit jaar nog meer versoepelingsmaatregelen zullen volgen. De marktverwachtingen van twee tot drie renteverlagingen dit jaar komen overeen met de visie van de Bank of Korea. De voorzitter van de centrale bank wees er echter op dat slechts twee van de zes leden van de raad van bestuur van de centrale bank voorstander zijn van een verdere renteverlaging in de komende drie maanden.

De dreigende tarieven drukken op de aandelenkoersen van belangrijke Koreaanse bedrijven. Zo zijn de aandelen van Hyundai, dat samen met dochteronderneming Kia de derde autofabrikant ter wereld is na Toyota en Volkswagen, sinds het najaar met een vijfde gedaald. Ook het staalbedrijf Posco maakte een soortgelijke sterke daling door. LG Electronics verloor 15 procent van zijn waarde.

Naast de dreiging van importheffingen vanuit Washington, heeft ook de politieke onrust in Zuid-Korea gevolgen voor de economie van het land. In december kondigde president Yoon Suk-yeol voor een korte en verrassende tijd de staat van beleg af, waardoor het vertrouwen in de markt in het land aanzienlijk werd geschaad. De wisselkoers van de Koreaanse won ten opzichte van de dollar schommelde in de weken die volgden aanzienlijk. Inmiddels zijn de schommelingen echter kleiner geworden. De afzettingsprocedure tegen Yoon loopt nog steeds. Centrale bankpresident Rhee wees dinsdag echter op de zwakke particuliere consumptie en een vertraging in de bouwactiviteiten. Samen met het lage consumentenvertrouwen zorgden deze factoren ervoor dat de centrale bank haar prognose naar beneden bijstelde.

De gouverneur herhaalde eerdere uitspraken dat de overheid extra uitgaven moet doen om de groei te ondersteunen en waarschuwde ervoor om alleen op monetair beleid te vertrouwen om de economie te stimuleren. Vorige week presenteerde de zittende president Choi Sang-mok een noodstrategie voor de export van Zuid-Korea . Hij sprak van een tarievenoorlog door de regering-Trump en ‘toenemende onzekerheid op het exportfront’. De totale hulp ter waarde van 366 biljoen Koreaanse won (244 miljard euro) was bedoeld om met name kleine en middelgrote bedrijven in de halfgeleiderindustrie te helpen hun export op peil te houden ondanks hogere tarieven en handelsbeperkingen.