Banxico vindt het gepast om renteverlagingen te pauzeren vanwege stijgende inflatie: Jonathan Heath

Monterrey, NL. De vice-president van de Bank of Mexico, Jonathan Heath , waarschuwde dat de economie zich in een delicate situatie bevindt en dat voorzichtige maatregelen nodig zijn om de inflatie onder controle te houden, met als doel deze tegen het derde kwartaal van 2025 terug te dringen tot 3%. Dit scenario zou echter kunnen veranderen als er veranderingen optreden in de wereldeconomie of in het Amerikaanse handelsbeleid.

De totale inflatie bedraagt ​​momenteel 4,9% en is op korte termijn aangetrokken. "Als de rente bij het volgende monetaire beleidsbesluit op 26 juni met nog eens 50 basispunten wordt verlaagd, zouden we minder dan 100 basispunten verwijderd zijn van de bovenkant van de beoogde rentemarge", aldus Heath.

Gezien de recente inflatiepiek achtte hij het verstandig om de bezuinigingen even te pauzeren om te beoordelen of de verwachte inflatievertraging zich in het derde kwartaal daadwerkelijk zal manifesteren. "Mijn mening is dat het misschien tijd is om even te pauzeren en het gedrag van de inflatie te observeren om te zien of die echt daalt," zei Heath.

Heath voegde eraan toe dat de raad van bestuur van Banxico deze kwestie zal bespreken tijdens haar vergadering op 26 juni. Hij erkende dat dit complexe beslissingen zijn gezien de huidige omstandigheden.

De discussie komt nadat Banxico haar belangrijkste rentetarief verlaagde naar 8,50%, van een piek van 11,25% die werd bereikt tijdens de meest restrictieve periode van het monetaire beleid na de pandemie.

"We verwachten dat dit kleine herstel tijdelijk is en dat de inflatie de komende maanden weer zal dalen. De meeste peilingen zijn het hier echter niet mee eens en schatten dat de inflatie het jaar zal afsluiten op ongeveer 3,7%", gaf hij aan.

Wat is de mening van analisten?

Analisten zien, merkte hij op, dat dit herstel van de goederenprijzen de daling van de dienstenprijzen zou kunnen blijven compenseren, waardoor de kerninflatie niet verder kan dalen. "Ik denk dat de meesten dat in principe verwachten, terwijl de Bank van Mexico erop gokt dat de dienstenprijzen zullen gaan dalen als gevolg van de conjuncturele omstandigheden."

"We zitten midden in dat debat, dat veel te maken heeft met de monetaire beleidsbeperkingen die zijn toegepast. De rente was zeer agressief; we hebben een zeer restrictief beleid gehandhaafd. Maar vooral sinds dit jaar wordt het neutrale niveau geschat op 4%, dus zo'n hoog niveau was niet langer nodig. Toch ligt de huidige rente van 8,50% boven de vorige piek."

Gedrag van inflatie

In deze context merkte Heath op dat de inflatie sinds de pandemie, als gevolg van de verstoring van de wereldwijde toeleveringsketens, in 2022 begon te dalen, in lijn met andere economieën. Hij voegde eraan toe: "De inflatie daalde tussen 2022 en 2023 niet echt, maar stagneerde eerder."

Medio 2024 zette de neerwaartse trend zich voort en sloot vorig jaar af met een inflatie van bijna 4%, waarmee de doelstelling van 3% werd benaderd. Het meest recente inflatiecijfer voor mei is 4,42%, wat wijst op een nieuw herstel.

De inflatie buiten de kernlanden, die volatieler is en niet reageert op monetair beleid, werd veroorzaakt door de stijging van de kipprijzen in mei. In andere periodes werd de inflatie beïnvloed door prijsstijgingen van uien, citroenen en avocado's.

"Deze terugkerende schokken kun je niet voorzien, waardoor het heel moeilijk is om de inflatie op 3% te houden", aldus Jonathan Heath.