Nvidia rapporteert winst vierde kwartaal na de bel

Nvidia publiceert woensdag na afloop van de beurs de resultaten over het vierde kwartaal.

Dit is wat Wall Street verwacht, volgens de consensusramingen van LSEG:

• EPS : $0,84, aangepast
• Omzet : $38,04 miljard

Nvidia's winstrapport van woensdag zal de laatste hand leggen aan een van de meest opmerkelijke jaren van een groot bedrijf ooit. Analisten verwachten niet alleen een omzetgroei van 72% in het kwartaal dat eindigde in januari, maar de omzet voor het volledige fiscale jaar zal naar verwachting meer dan verdubbelen tot bijna $ 130 miljard.

De groei van het bedrijf is te danken aan het feit dat de grafische verwerkingseenheden (GPU's) van de datacenters essentiële hardware zijn voor het bouwen en implementeren van toepassingen voor kunstmatige intelligentie, zoals ChatGPT van OpenAI.

In de afgelopen twee jaar is de waarde van Nvidia-aandelen met meer dan 440% gestegen en het was soms het meest waardevolle Amerikaanse bedrijf, met een marktkapitalisatie van meer dan 3 biljoen dollar.

Maar de meteorietgroei van de aandelen is de afgelopen maanden vertraagd — het wordt verhandeld tegen dezelfde prijs als in oktober vorig jaar. De waardering van het bedrijf wordt vertraagd door vragen van investeerders over wat Nvidia nu gaat doen en of het kan blijven groeien.

Nvidia CEO Jensen Huang krijgt woensdag de kans om de laatste vragen van investeerders en analisten te beantwoorden over hoe de AI-hausse er over twee jaar uitziet.

Nvidia-investeerders maken zich met name zorgen over signalen dat de belangrijkste klanten van het bedrijf — hyperscale cloudbedrijven — de broekriem aanhalen na jaren van grote kapitaaluitgaven. Ze werden ook geschokt door een Chinees AI-model, DeepSeek's R1, dat de veronderstellingen dat er meer Nvidia-chips nodig zouden zijn om slimmere AI te bouwen, in twijfel trok.

Er is ook een mogelijkheid dat de aandacht voor DeepSeek Amerikaanse functionarissen ertoe zou kunnen aanzetten om Nvidia's export van AI-chips naar China verder te beperken om redenen van nationale veiligheid. Nvidia mag zijn meest geavanceerde AI-chips al niet meer naar de regio verzenden en het maakt speciaal gelimiteerde versies van zijn chips, specifiek voor China.

Daarnaast willen investeerders graag weten hoe het met de uitrol van Blackwell gaat, nadat er berichten zijn dat de distributie van sommige versies van Nvidia's nieuwste AI-chip mogelijk langzamer verloopt dan verwacht vanwege opwarming en opbrengstproblemen.

Analisten van Morgan Stanley schatten deze maand dat Microsoft in 2025 goed zal zijn voor bijna 35% van de uitgaven aan Blackwell, Google voor 32,2%, Oracle voor 7,4% en Amazon voor 6,2%.

Analisten van TD Cowen zeiden vorige week dat ze hadden vernomen dat Microsoft leases met private datacenteroperators had geannuleerd en het onderhandelingsproces om nieuwe leases aan te gaan had vertraagd. Het rapport wekte zorgen over de duurzaamheid van de groei van AI-infrastructuur, waarvan een groot deel van de uitgaven naar Nvidia's chips gaat.

Microsoft verzette zich maandag en zei dat het nog steeds van plan was om $ 80 miljard uit te geven aan infrastructuur in 2025. Bovendien prezen de meeste andere belangrijke klanten van Nvidia grote investeringen aan. Alphabet mikt dit jaar op $ 75 miljard aan kapitaaluitgaven, Meta zal zelfs $ 65 miljard uitgeven en Amazon mikt op $ 100 miljard .

"We hebben in het weekend met deelnemers uit de industrie gesproken en hoewel het zeker mogelijk is dat er langere doorlooptijdwijzigingen zijn met betrekking tot land, is de vraag naar Microsoft GPU's niet veranderd", schreef Morgan Stanley-analist Joseph Moore deze week in een notitie. Hij heeft een koersdoel van $ 152 voor Nvidia-aandelen.

Toch zullen investeerders luisteren naar signalen dat Nvidia's relatie met cloudbedrijven sterk blijft. Ze zullen ook luisteren naar Nvidia's richtlijnen voor het fiscale jaar 2026 en hoeveel groei er ten opzichte van de hoge verkopen van vorig jaar verwacht kan worden.