Francja bez problemu pozyskuje na rynkach 11 mld euro, ale w rekordowym tempie

Francuska Agencja Skarbu Państwa, odpowiedzialna za zaciąganie pożyczek na rynkach w imieniu rządu francuskiego, pozyskała 11 miliardów euro w postaci długoterminowego długu na rynkach (obligacji asymilowalnych du Trésor, czyli OAT) w czwartek rano, 4 września. Wyemitowano trzy rodzaje papierów dłużnych o spłacie w ciągu dziesięciu, siedemnastu i trzydziestu jeden lat. Dobrą wiadomością jest to, że wielu inwestorów chciało kupować francuskie obligacje. Były one nawet bardzo poszukiwane, na poziomie 25 miliardów euro, podczas gdy Francja oferowała papiery wartościowe o wartości „tylko” 11 miliardów euro. Z drugiej strony, oprocentowanie osiągnęło rekordowe poziomy: 4,43% dla 31-letnich obligacji, co nie miało miejsca od lutego 2008 roku. 10-letnie OAT oferowano po niższym oprocentowaniu (3,57%), ale mimo to nadal jest droższe niż kiedykolwiek… od 2011 roku.

Kwota 11 miliardów dolarów uzyskana z tej emisji stanowi mniej niż 0,4% całkowitego zadłużenia zaciągniętego przez państwo, niemniej jednak przyczyni się do nieznacznego zwiększenia ciężaru zadłużenia.

Sytuacja ta odzwierciedla wzrost oprocentowania obligacji rządowych w większości krajów świata od 2021 r. Ponadto, można ją również wyjaśnić częściowo restrykcyjną polityką Europejskiego Banku Centralnego (EBC), który od 2022 r. całkowicie wycofał się z polityki luzowania ilościowego i spłacił bardzo dużą część pożyczek o zerowym lub ujemnym oprocentowaniu udzielonych bankom w przeszłości.