Adeus a uma possível recessão: os mercados finalmente estão respirando com relativa facilidade.

Nos últimos meses, houve uma palavra-chave nos mercados: tarifas . E a segunda palavra dessa lista também era clara: recessão. É verdade que esta última era mais uma incógnita, mas o contexto da economia global e da geopolítica, infelizmente, exigiu uma análise cuidadosa.

Com o tempo passando e as águas mais calmas, será que chegou a hora de dizer adeus à possibilidade de uma recessão ? Os mercados sempre preferem ser cautelosos e não tomar nada como garantido, mas certamente há otimismo e a sensação de que tal recessão definitivamente não acontecerá.

É assim que Rodrigo Utrera , chefe de ações da Santander Asset Management , explica: “Os mercados de ações globais continuam consolidando a recuperação iniciada em meados de abril, apoiados por um arrefecimento da retórica tarifária do governo dos EUA e por resultados corporativos melhores do que o esperado tanto na Europa quanto nos Estados Unidos.”

E em maio, "os temores de uma recessão iminente que surgiram no início de abril com o chamado Dia da Libertação " se dissiparam", embora seja importante lembrar que, neste contexto, "os Estados Unidos tiveram um desempenho melhor que a Europa, embora o diferencial de rentabilidade a favor da Europa desde o início do ano permaneça próximo dos dois dígitos".

No entanto, a prova da maior confiança do mercado no menor risco de recessão pode ser encontrada na "liderança dos setores mais cíclicos sobre os defensivos, já que estes haviam sofrido muito mais nas correções do início de abril", afirma.

A correção nos spreads de crédito também reflete essa recuperação do otimismo do mercado, e vemos como "em ambos os lados do Atlântico, os prêmios de risco caíram substancialmente e estão de volta aos níveis de março, e também em linha com os níveis de doze meses atrás".

Por outro lado, vale lembrar que " os resultados comerciais do primeiro trimestre foram melhores do que o esperado em ambos os lados do Atlântico e, embora a orientação da empresa refletisse a incerteza em torno das tarifas dos EUA, os números de vendas e, especialmente, os lucros, foram muito sólidos, com as margens comerciais não mostrando sinais de fraqueza", ele insistiu.

Os números de vendas e lucros foram muito sólidos, com as margens de negócios não mostrando sinais de fraqueza.

Enquanto isso, as estimativas de lucros , que foram substancialmente revisadas para baixo em abril, "estão moderando seus declínios, e a taxa de revisão das estimativas de lucros está agora se aproximando do território positivo nos Estados Unidos e se aproximando da neutralidade na Europa".

E nesse contexto, o que podemos esperar? Temos uma reunião marcada: "Nas próximas semanas, será importante monitorar a evolução dos principais indicadores macroeconômicos para sustentar essa tendência positiva e determinar a evolução dos mercados."

Nos últimos meses, houve uma palavra-chave nos mercados: tarifas . E a segunda palavra dessa lista também era clara: recessão. É verdade que esta última era mais uma incógnita, mas o contexto da economia global e da geopolítica, infelizmente, exigiu uma análise cuidadosa.