Os preços dos apartamentos crescerão 9% este ano, superando a renda familiar.

O mercado imobiliário está a todo vapor , com os aumentos de preços esperados para este ano superando o crescimento da renda disponível das famílias. O aumento incessante das vendas, com a demanda em constante crescimento, elevou as estimativas de aumento de preços. A análise mais recente do Caixabank Research estima um aumento de 9% nos preços dos apartamentos até 2025, 3,1 pontos percentuais acima da previsão anterior. A revisão se deve a uma aceleração maior do que o esperado no mercado imobiliário, observa a autora do relatório, a economista Judit Montoriol. "Essa dinâmica confirma que o mercado está claramente em fase de expansão", afirma. No primeiro trimestre do ano, as vendas cresceram 13,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, em comparação com 9,9% no mesmo período de 2024, com um total de 673.000 transações nos últimos doze meses até março. Isso supera o pico pós-pandemia anterior de 2022, quando o setor se recuperou após a paralisia da COVID. Leia também A Lei da Habitação comemora seu segundo aniversário com o mercado imobiliário em máxima tensão. Maite Gutiérrez / Fernando H. Valls Aumento mais moderado no próximo ano Para o próximo ano, o Caixabank espera um aumento mais moderado nos preços dos imóveis, de 5,7%, também acima das estimativas iniciais. Essa desaceleração está em linha com a desaceleração esperada no crescimento econômico espanhol. "Além disso, alguns dos fatores econômicos que têm impulsionado fortemente a demanda — como taxas de juros mais baixas e inflação moderada — perderão força nos próximos trimestres", enfatiza a economista do Caixabank. Isso não significa que o mercado esteja entrando em uma fase de fraqueza, esclarece ela, mas sim que o ritmo de crescimento se normalizará gradualmente após um 2025 particularmente intenso. "O principal desequilíbrio do mercado continua sendo a falta de oferta", afirma Montoriol. O recente aumento nas novas licenças de construção, prossegue ele, ainda não consegue absorver toda a demanda, impulsionado pela melhora do poder de compra, pela queda das taxas de juros e pelas compras estrangeiras. Se o ritmo de transações continuar, o ano fechará com cerca de 670.000 transações. Leia também A Corunha é o primeiro município a intervir no arrendamento numa comunidade PP Fernando H. Valls Comprar uma casa se tornará, portanto, cada vez mais caro, dificultando o acesso à moradia, pois os preços subirão mais do que a renda familiar, alerta Montoriol. A renda bruta disponível deverá aumentar 5,5% este ano e 4,5% em 2026, enquanto a renda média familiar deverá aumentar entre 3,5% e 2,5%. Moradia mais acessível Os jovens, as famílias de baixa renda e a população imigrante serão os mais afetados. No entanto, o economista descarta que essa pressão sobre a acessibilidade à moradia atinja os níveis de 2007, no auge da bolha imobiliária. De acordo com o Banco da Espanha, o índice de acessibilidade à moradia ficou em 7,25 no quarto trimestre de 2024, uma ligeira queda em relação aos 7,07 do quarto trimestre de 2023. Esse indicador reflete a relação entre os preços da moradia e a renda bruta disponível das famílias, e seu aumento indica que o esforço necessário para acessar um imóvel aumentou. O economista do Caixabank Research ressalta, no entanto, que o esforço hipotecário teórico — que mede a porcentagem da renda que a família média deve alocar para pagar uma hipoteca padrão — diminuiu em 2024 graças à queda das taxas de juros, situando-se em 34,4% no quarto trimestre de 2025. A dinâmica do mercado imobiliário, com forte recuperação de transações e preços e parcela significativa de compras à vista (um terço no primeiro trimestre), lembra algumas das correntes subjacentes que levaram à bolha imobiliária. Mas a situação atual é diferente. "A alta dos preços é sustentada por uma demanda robusta e sólida e por uma escassez habitacional acumulada nos últimos anos, durante a qual recebemos fluxos migratórios significativos", observa Montoriol. O nível de endividamento das famílias e do desenvolvimento imobiliário também é baixo, enquanto os critérios para concessão de crédito imobiliário são prudentes, apesar do aumento de 2,4% nas execuções hipotecárias no primeiro trimestre. A necessidade mais urgente nesse contexto, aponta o economista, é aumentar a oferta de moradias populares, especialmente nas áreas com maior pressão de demanda.