Rentabilidade e mudança social: a nova equação do capital

A Agenda 2030 e os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável comemoram seu aniversário. Os 17 objetivos, formulados pelas Nações Unidas e imediatamente reconhecidos como universais, celebram seu décimo aniversário neste 25 de setembro. Com seu roteiro global intacto, eles abordam os principais desafios do planeta, resumidos como a erradicação da pobreza e da fome, a preservação da saúde e do bem-estar, a conquista da igualdade de gênero e a promoção da neutralidade energética, com o louvável objetivo de engajar governos, empresas e a sociedade civil em sua visão.

Os ODS, portanto, estão atingindo a maioridade. Embora a celebração de tal aniversário deixe um sabor agridoce. Após uma década desde seu ato fundador, o balanço patrimonial reflete quase tantas sombras quanto luzes. Certamente, houve progresso significativo em cada um de seus 17 parâmetros. Eles estão evoluindo imersos, entre outras questões, em uma luta climática para a qual a comunidade científica clama por maior ambição e progresso mais decisivo, mas persiste uma lacuna de financiamento em um contexto de fragilidade geopolítica.

Sem dúvida, uma contribuição fundamental para essa causa universal é o investimento com propósito, que deve abandonar definitivamente sua concepção idílica — nem sempre verdadeira ou precisa — de alternativa filantrópica ou de nicho, e se tornar uma opção estratégica sólida, lucrativa e transformadora, capaz de atrair capital privado para carteiras de gestão de patrimônio. Investir nessa fórmula financeira dez anos após o lançamento da Agenda 2030 e, acima de tudo, cinco anos após seu objetivo final, não é apenas a coisa certa a fazer, mas também a mais inteligente. Porque o tempo está se esgotando.

O investimento com propósito busca participar de empresas e iniciativas que geram impacto positivo no mundo, fornecendo aos stakeholders e acionistas informações transparentes e confiáveis ​​sobre seu grau de corresponsabilidade produtiva e estratégica com a Agenda 2030. Seus portfólios, portanto, adotam critérios ambientais, sociais e de governança corporativa (ESG). Ou, em outras palavras, é um investimento que busca aliar rentabilidade a critérios ambientais, sociais e de governança corporativa. Surgiu em meados do século passado com a criação do Ansvar Aktiefond na Suécia, com amplos requisitos morais e códigos de boas práticas. Foi criado em 1971 com sua versão americana, o Pax World Fund, que excluía expressamente empresas financeiramente ligadas à Guerra do Vietnã.

No entanto, seu DNA, que busca empresas com negócios sustentáveis ​​e impactos sociais nos mercados de ações, mostra sinais de tensão alterada. Por um lado, goza de uma saúde louvável, gerando retornos e resistindo a riscos de longo prazo. Mas, por outro, revela uma doença bastante grave : um déficit de financiamento verde, que fornece empréstimos sustentáveis ​​à comunidade empresarial para lançar seus projetos com certificação ESG. Em outras palavras, não há empréstimos verdes suficientes para promover iniciativas privadas que cumpram os padrões ambientais e sociais.

As atuais linhas de financiamento com o selo ODS cobrem apenas um sexto das necessidades do setor privado projetadas para o final do roteiro definido pelas Nações Unidas. Em outras palavras, o investimento necessário para a reconversão industrial sustentável não está sendo atendido, apesar dos benefícios subjacentes de investimentos direcionados. É por isso que todo o setor bancário — como admite o JP Morgan Chase — e o setor financeiro e de seguros — como um veículo de investimento coletivo capaz de resistir a incertezas socioeconômicas ou geopolíticas — devem corrigir essa anomalia.

Para isso, precisamos mudar o status quo de imobilidade que mais uma vez infectou nosso planeta, destacando que, por exemplo, segundo a empresa de investimentos Jefferies, os portfólios focados em valores ESG ofereceram retornos 13,5% maiores em 2024 do que aqueles projetados com outros ativos, e que isso poderia aumentar para 21,1% neste triênio. Da mesma forma, seria útil romper com um estranho paradoxo: aquele que afirma, em primeiro lugar, que os valores ESG certificaram um ano sublime em 2024 , com ativos avaliados em US$ 29,86 trilhões — o PIB dos EUA —, mas que admite, em uma segunda análise, que o capital alocado pelas 377 empresas com maior capitalização de mercado a iniciativas sustentáveis ​​e inclusivas mal atingiu US$ 683 bilhões entre 2019 e 2023.