Um dólar digital? Por que esta empresa de Alberta quer lançar uma stablecoin canadense

Uma empresa financeira sediada em Calgary levantou US$ 10 milhões para criar uma versão digital do dólar canadense, com apoio da Shopify, Wealthsimple e National Bank — colocando o Canadá na corrida global para digitalizar o dinheiro.

A Tetra Digital, um grupo de serviços financeiros, planeja lançar uma stablecoin canadense no próximo ano. Stablecoins são um tipo de criptomoeda vinculada à moeda nacional de um país, como o dólar canadense, ou a uma commodity como o ouro.

A ideia é que esses tokens sejam uma réplica digital um-para-um de seus ativos reais. Por exemplo, uma stablecoin lastreada em dólar canadense poderia ser trocada por um dólar canadense real a qualquer hora ou lugar do mundo sem taxas adicionais.

"Há muitas stablecoins dos EUA agora", disse Didier Lavallee, CEO da Tetra Digital, que disse à CBC News que acredita que sua empresa atenderá ao que ele acredita ser uma demanda iminente por esses ativos digitais.

"Se você é uma empresa canadense, você quer poder fazer transações com um veículo, produto ou token denominado em moeda canadense", disse ele.

Eventualmente, defensores das stablecoins como Lavallee querem que os canadenses possam usar stablecoins com segurança para pagar compras online e enviar dinheiro para familiares ou amigos ao redor do mundo sem atrasos ou custos extras.

Os defensores das stablecoins afirmam que elas oferecem a facilidade de negociação de criptomoedas sem a volatilidade (daí o nome). As transações são feitas em um blockchain, um sistema que registra e verifica transações entre computadores, em vez de passar por sistemas bancários tradicionais.

Embora isso torne as trocas mais rápidas, é uma preocupação para os especialistas, que temem que as stablecoins, assim como outras criptomoedas, não tenham a infraestrutura de segurança que os bancos têm para detectar e impedir transações financeiras ilegais.

Pressionando por regulamentação

Defensores canadenses, preocupados com o fato de o país estar ficando para trás em criptomoedas, têm pressionado urgentemente o governo federal para regular os tokens para que as empresas tenham uma estrutura para emitir suas próprias stablecoins lastreadas em loonie.

Foi o que o governo dos EUA fez neste verão quando aprovou o GENIUS Act, abrindo caminho para que grandes empresas americanas, como o Walmart, emitissem moedas lastreadas em dólares americanos.

A indústria viu a ação do governo Trump, em grande parte, como uma forma de legitimar esse tipo de moeda, enquanto outros países a viram como um catalisador para a regulamentação das próprias stablecoins, com receio de que fiquem para trás. Especialistas afirmam que a China está especialmente preocupada com a possibilidade de os EUA dominarem o mercado de moedas digitais — e reafirmarem o domínio de um dólar americano enfraquecido — caso as stablecoins denominadas em dólares americanos prosperem.

Os defensores canadenses da moeda compartilham preocupações semelhantes, chamando de uma questão de "soberania" econômica o Canadá ter sua própria stablecoin.

"Gostemos ou não, quando fazemos transações com uma stablecoin denominada em dólares americanos, estamos essencialmente apoiando o Tesouro dos EUA em dólares americanos", disse Lavallee, que explicou que sua perspectiva é que as compras de stablecoins financiarão compras em dólares canadenses que, de uma perspectiva ampla, "ajudarão a apoiar nossa economia canadense em vez de essencialmente terceirizar dólares transacionais".

Stablecoins são semelhantes, mas distintas, das moedas digitais emitidas por bancos centrais (CDBCs). O Banco do Canadá desistiu dos planos para seu próprio loonie digital no ano passado, afirmando que, em vez disso, se concentraria em pesquisar o setor global de ativos digitais.

Ottawa precisa avançar na regulamentação, dizem executivos

Algumas autoridades no Canadá atualmente consideram as stablecoins como valores mobiliários, uma classificação à qual a indústria de criptomoedas se opõe amplamente — preferindo que as moedas sejam regulamentadas como e-tokens, semelhante à abordagem adotada pelos EUA e pela UE.

Ser regulado como valores mobiliários pode, em muitas jurisdições, significar que os ativos digitais são regidos pelas mesmas leis que ações ou investimentos semelhantes, enquanto uma legislação como uma lei recente dos EUA exige que as empresas que emitem stablecoins tenham moeda "tradicional" suficiente para respaldar a moeda digital.

A Coinbase, uma plataforma de negociação de criptomoedas que investe na Tetra, está entre as empresas que estão incentivando Ottawa a dar início a uma atualização da estrutura regulatória para stablecoins.

"Uma stablecoin denominada em dólar canadense ajudaria com pagamentos, com transações internacionais e com todo o câmbio estrangeiro que temos aqui no Canadá", disse Lucas Matheson, CEO da Coinbase Canada.

Até o momento, as empresas canadenses que desejam emitir stablecoins não tiveram a clareza regulatória necessária para avançar nesses projetos, disse Matheson.

Como as stablecoins precisam ser lastreadas por ativos materiais, uma estrutura básica incluiria regras claras sobre reservas — como qual porcentagem das moedas pode ser lastreada por ativos em dinheiro em comparação com títulos do tesouro.

"Para um grande país do G7, você quer ter certeza de que pode projetar sua moeda, e ter uma stablecoin no futuro será uma parte importante disso", disse Tom Duff Gordon, vice-presidente de política internacional da Coinbase.

"Acredito que há investidores estrangeiros que querem manter dólares canadenses, e fazê-lo em stablecoins regulamentadas e lastreadas em dólares canadenses será uma maneira mais fácil para eles fazerem isso."

Ceticismo e incerteza sobre regulamentações globais

A segurança e a estabilidade das stablecoins, independentemente de sua moeda denominada, ainda são uma grande incógnita para pelo menos um especialista canadense em direito cibernético.

"Prove para mim que você realmente tem os ativos para respaldar isso, e que eles são ativos líquidos e estáveis", disse Brent Arnold, fundador do escritório de advocacia Capstan Legal, de Toronto, e presidente da Canadian Internet Society .

"Se essas condições não estiverem presentes e ninguém estiver garantindo que elas estejam presentes, você ainda pode acabar em uma situação em que todos perceberão que o token não vale nada, haverá uma corrida aos bancos e ocorrerá um colapso."

Arnold, que atua na área de segurança cibernética, diz que ainda há falta de clareza sobre como a lei pode e irá lidar com criptomoedas ou stablecoins.

" Sempre há atrito quando você investe em algo que é tratado de uma maneira por um país e de outra por outros países", disse ele.

No entanto, a presença do que Arnold chamou de "players muito confiáveis", incluindo Wealthsimple, National Bank e Shopify, pode indicar que as empresas estão respondendo à demanda do consumidor.

A Shopify não respondeu a um pedido de comentário da CBC News sobre esta matéria. Em um comunicado à imprensa, o diretor jurídico da Wealthsimple chamou o lançamento da stablecoin canadense da Tetra de um "momento decisivo para a economia digital do Canadá", enquanto a divisão de capital de risco do National Bank prometeu "as salvaguardas necessárias para apoiar canadenses e empresas no futuro".

Mas Arnold diz que ainda não tem certeza se alguém precisa de uma stablecoin canadense, dizendo que está "cético" quanto à demanda que existe no Canadá por esse produto.

"Ainda não vi uma explicação realmente boa e convincente de por que isso é necessário ou algo além de uma solução em busca de um problema."