Hipotecas em queda, crédito estável, 'a incerteza deve ser administrada'

Com as taxas ainda em queda, contratar um financiamento imobiliário para comprar uma casa custa menos, mas, ao mesmo tempo, aumenta a propensão a poupar em um clima de guerra, real e não apenas comercial, o que gera incerteza. "As tensões estão diminuindo, a dinâmica do financiamento está melhorando ligeiramente, então, pelo menos no que diz respeito ao contexto italiano, não houve nenhum elemento de risco específico", comenta o vice-diretor-geral da ABI, Gianfranco Torriero.

"Quando esses elementos de incerteza surgem, precisamos ativar uma série de políticas, mudanças que são a única maneira de controlar as incertezas" e "retornar a um nível de estabilidade natural que certamente contribui para a demanda por financiamento, para os investimentos e para que as empresas tomem decisões mais flexíveis. Em uma situação de incerteza, essas decisões não são tomadas ou são adiadas, e isso também pode afetar a dinâmica dos volumes bancários", acrescenta, olhando para o futuro. Por enquanto, com os cortes do BCE, as taxas de juros dos empréstimos bancários também caíram, em particular as do mercado imobiliário, que, após a pequena recuperação no mês passado, voltaram aos níveis do início de 2023.

Na primeira metade de 2025, as taxas de curto prazo diminuíram ainda mais, mas não tanto para as de longo prazo. Em maio de 2025, a taxa média das novas operações de financiamento empresarial caiu de 3,77% no mês anterior para 3,64% e de 5,45% em dezembro de 2023; a taxa média das operações de compra de imóvel novo caiu de 3,27% no mês anterior para 3,19% (4,42% em dezembro de 2023); a taxa média do total de empréstimos (portanto, assinados ao longo dos anos) caiu de 4,14% no mês anterior para 4,07%.

Por fim, o montante de empréstimos a empresas e famílias permaneceu substancialmente estável em relação ao ano anterior (+0,3% no mês anterior). O relatório mensal da Abi de junho também mostra que maio foi o mês da poupança, com aumento tanto nos investimentos em títulos quanto nos depósitos. As cobranças indiretas, ou seja, os investimentos em títulos mantidos em bancos, aumentaram 121,4 bilhões entre abril de 2024 e abril de 2025; as cobranças diretas totais (depósitos de clientes residentes e títulos) cresceram 2,9% em maio; apenas as cobranças de médio e longo prazo, por meio de títulos, diminuíram 1,3% em relação ao ano anterior.

Isso também é destacado em um relatório da Fabi: o patrimônio financeiro das famílias italianas ultrapassa o limite de 6 trilhões de euros pela primeira vez. A poupança total mantida em instrumentos financeiros atingiu 6,03 trilhões (+4,3%). Se considerarmos a variação em relação ao período "pré-pandemia", ou seja, a partir de 2019, o valor total dos cofrinhos familiares aumentou em 1,367 trilhão (+29,3%). O número mais notável diz respeito aos fundos de investimento mútuo, que em 2024, em comparação com os 12 meses anteriores, registraram um salto de 17,6%: de 722 bilhões para quase 850 bilhões. Bot e Btp, graças ao sucesso das últimas emissões de varejo e ao aumento das taxas nos últimos meses, aumentaram de 431 para 493 bilhões. “A poupança das famílias italianas continua representando um pilar fundamental do nosso sistema econômico e financeiro, uma âncora social que exige cada vez mais atenção e proteção”, comenta o secretário-geral da Fabi, Lando Maria Sileoni.