Real-Depot Value SFC Energy: больше мощности — акции сейчас растут?

Компания SFC Energy успешно продолжила прибыльный рост в 2024 финансовом году и достигла поставленных целей. Объем заказов в четвертом квартале был убедительным. Даже если прогноз по-прежнему достаточно консервативен, если компания сможет конвертировать все заказы в увеличение продаж, как и планировалось, и монетизировать их соответствующим образом, цена акций должна подняться в значительно более высокие ценовые регионы.

Компания SFC Energy предлагает своим клиентам как стационарные, так и мобильные гибридные источники питания. Ожидается, что сегмент чистой энергии, ориентированный на решения на топливных элементах, продолжит оставаться драйвером роста. «Мы еще больше укрепили свои лидирующие позиции в области технологий топливных элементов», — заявил генеральный директор Питер Подессер. «Наши отличительные черты в секторе — это активный органический рост и существенное увеличение прибыльности, а также целенаправленные стратегические инвестиции и успешная, последовательная интернационализация».

Основными драйверами роста стали сферы обороны и общественной безопасности, где наблюдался значительный рост — около 60 процентов. Еще один позитивный момент: компания значительно расширила свои производственные мощности, и временные ограничения на мощности были сняты для удовлетворения растущего спроса. «В то же время мы значительно увеличили нашу прибыльность за счет увеличения валовой прибыли, оптимизации производственных процессов, высокорентабельного ассортимента продукции, общей дисциплины затрат и нашей способности ценообразования», — сказал Подессер.

По предварительным данным, выручка от продаж выросла на 22,5 процента до 144,7 миллиона евро. Скорректированный показатель EBITDA значительно вырос на 45,2% и составил 22 миллиона евро. Таким образом, скорректированная маржа EBITDA в размере 15,2 процента значительно превысила показатель предыдущего года в 12,8 процента. Показатель EBIT, скорректированный с учетом спецэффектов, также вырос на колоссальные 60,4 процента до 15,6 миллиона евро, что привело к заметному увеличению скорректированной маржи EBIT до 10,7 процента (в предыдущем году: 8,2 процента).

Положительная динамика также отражается в большом количестве поступающих заказов. Эта сумма увеличилась до 167,7 млн ​​евро. По состоянию на 31 декабря 2024 года портфель заказов увеличился примерно на 28,6 процента и составил 104,6 миллиона евро.

В США руководитель компании видит явные возможности для динамичного развития, поскольку новое правительство фокусируется на ключевых отраслях, таких как нефть и газ, горнодобывающая промышленность, оборона и общественная безопасность — областях, в которых SFC Energy уже позиционирует себя. «Благодаря нашему новому расположению в Солт-Лейк-Сити мы сможем создать локальную ценность в краткосрочной перспективе. «Таким образом мы также можем целенаправленно противодействовать возможным протекционистским мерам и торговым барьерам, таким как защитные тарифы», — добавляет Подессер.

В 2025 финансовом году ожидается рост спроса на всех региональных рынках, при этом наиболее сильные импульсы роста ожидаются в Северной Америке и Азии. Ожидается рост продаж на 11–25 процентов до 160,6–180,9 миллионов евро. Правление также ожидает увеличения скорректированного показателя EBITDA до 24,7–28,2 млн евро, что приведет к дальнейшему увеличению маржи.

Аналитик Мальте Шауманн из Warburg Research в своем первом отчете отметил значительный объем заказов в четвертом квартале. Это приятный сюрприз, свидетельствующий о хорошем начале нового года. Динамика продаж и прибыли за прошедший год более или менее соответствовала ожиданиям. Он подтвердил свою рекомендацию покупать с целевой ценой 27 евро. Вероятно, последуют и другие оценки такого рода.