Вмешательство, ликвидация, спасение банков с ограниченным финансированием: что может случиться с Banco Master

После отказа в продаже Banco de Brasília (BRB) Banco Master сталкивается с ситуацией ограниченных возможностей, которая может привести к вмешательству и последующей ликвидации учреждения. В этом случае, вероятно, будет задействован Фонд гарантирования кредитов (FGC) для погашения банковских депозитных сертификатов (CDB), выпущенных Master. В случае подтверждения это станет крупнейшей финансовой помощью в истории фонда.

После решения Центрального банка заблокировать сделку между BRB и Master Bank, у обеих организаций первоначально будет возможность обратиться в сам регулирующий орган, чтобы попытаться пересмотреть решение или, по крайней мере, выиграть время. В заявлении BRB говорится, что банк ожидает доступа к документам, на которых было основано решение Центрального банка, «чтобы оценить имеющиеся альтернативы».

Сообщается, что Mastercard пока не вышла из текущего соглашения, и, согласно рыночным сообщениям после объявления, генеральный директор Дэниел Воркаро разрабатывает «план Б», который будет представлен Центральному банку как можно скорее. Правительство Федерального округа, контролирующее BRB, также может возразить, но пока не прокомментировало этот вопрос.

Другим вариантом был бы поиск нового покупателя для Mastercard, но этот вариант считается маловероятным, учитывая текущую деликатную ситуацию. По словам профессора финансов Рафаэля Шиозера из FGV-EAESP, специализирующегося на вопросах стабильности, управления рисками и кризисных исследований, в последние месяцы Центральный банк искал покупателей, которые соответствовали бы заранее разработанным агентством решениям по поддержанию финансовой стабильности. «Похоже, заинтересованные стороны не нашлись», — отмечает профессор.

При отсутствии кандидатов, способных решить проблемы Мастера в рамках четырех пунктов требований Британской Колумбии, единственной альтернативой будет вмешательство, в ходе которого нынешние менеджеры Мастера, что является «проблемной» частью переговоров, будут отстранены, а интервент будет искать наименее разрушительное решение для системы.

Вмешатель будет отвечать, например, за активацию FGC для погашения CDB-облигаций, выпущенных Master Bank, на сумму 51 млрд реалов. Эта сумма соответствует примерно 42% резервов фонда, которые в настоящее время составляют около 121 млрд реалов. В этом случае почти половина этих средств будет направлена ​​исключительно клиентам Master Bank.

С момента своего создания в 1995 году FGC гарантировала вклады 40 учреждений, которые впоследствии были ликвидированы Центральным банком. Наибольшие суммы были получены известными бразильскими банками, такими как Bamerindus (19 млрд реалов), Panamericano (7 млрд реалов) и Banco Santos (64 млн реалов) (все данные обновлены). Если FGC будет задействована в магистерской программе, текущий рекорд, принадлежащий Bamerindus, будет более чем удвоен.

«Ликвидация всё чаще становится наиболее вероятным решением», — говорит профессор FGV-EAESP. Для него интервенция была прелюдией к ликвидации: «Почти всегда, когда Центральный банк вмешивается, это делается для того, чтобы впоследствии ликвидировать».

После вмешательства Центральный банк может распорядиться о внесудебной ликвидации Master, что сделает банк Vorcaro очередным банкротом в Бразилии. Факты свидетельствуют о том, что рынок до сих пор предсказывал именно такой исход для сложной ситуации BRB-Master.

Продажа Banco Master компании BRB: неожиданный отказ

В прошлую среду (3 марта) Центральный банк отклонил предложение BRB о приобретении 58% капитала Banco Master в марте этого года. Одобрение Центрального банка стало последним регулирующим шагом, необходимым для осуществления сделки. Финансовые и политические деятели страны уже были уверены в завершении сделки и праздновали её. Поводов для оптимизма было предостаточно.

Генеральный суперинтендант Административного совета по экономической защите (CADE) одобрил покупку BRB доли в компании Master в июне без каких-либо ограничений, оставив окончательное решение после одобрения Центрального банка. В отчёте, подписанном генеральным суперинтендантом агентства Александром Баррето, говорится, что «сделка вряд ли нанесёт ущерб конкурентной среде».

В августе Законодательная палата Федерального округа проголосовала «за», а губернатор Федерального округа Ибанеис Роча (MDB) санкционировал окружной закон, разрешающий BRB приобрести 49% обыкновенных акций и 100% привилегированных акций акционерного капитала Master под предлогом расширения деятельности банка на национальном уровне.

С ясным голубым небом на горизонте генеральный директор Master Даниэль Воркаро сел в частный самолет и направился в Сен-Тропе, модный пляжный курорт на Французской Ривьере, где он провел часть европейского лета в Casa Amor, частном пляжном клубе, который на своем веб-сайте описывается как место, «воплощающее в себе искусство богемного шика в жизни».

Почему была отклонена продажа Banco Master?

Центральный банк пока не опубликовал официальный документ с объяснением причин, побудивших его заблокировать предложение BRB о покупке части акций Master Bank. Президент банка Габриэль Галиполо заявил, что голосование в поддержку этого решения является конфиденциальным, «поскольку содержит коммерческую информацию».

Отраслевые аналитики указывают на возможные причины. Среди них — риск наследования ответственности, возникающий, когда «проблемная сторона» переговоров в конечном итоге «заражает» финансовое положение другой стороны — в данном случае покупателя, BRB, — и ставит под угрозу жизнеспособность сделки.

Согласно первоначальному предложению, BRB не планировал включать проблемные обязательства Banco Master в сделку. Однако эксперты полагают, что Центральный банк посчитал, что этот риск сохранится, что может поставить под угрозу BRB и равновесие системы.

Это связано с тем, что активы Mastercard составляют 63 млрд реалов, большая часть которых сосредоточена в кредитах, которые сложно быстро конвертировать в наличные. Многие из них были приобретены за счёт средств, привлечённых путём выпуска CDB на сумму 51 млрд реалов по ставке до 140% от CDI, что считается несоответствующим среднему показателю, практикуемому другими финансовыми учреждениями.

Теоретически общая сумма верна, поскольку после погашения обязательств ЦБР всё ещё останется 12 млрд реалов денежных средств. Однако анализ рынка показывает, что у Мастер-банка будет мгновенная ликвидность всего в 2 млрд реалов, что недостаточно для выполнения краткосрочных обязательств. Только в ЦБР срок погашения 4,8 млрд реалов приходится на вторую половину года.

«Центральный банк всегда заботится о финансовой стабильности системы», — говорит Шиозер. «Анализ Центрального банка, вероятно, пришёл к выводу, что BRB не сможет взять на себя этот риск».

Политическое давление на Центральный банк

Другая причина, которую называют те, кто внимательно следит за сектором, — нежелание Центрального банка поддаться политическому давлению, чтобы обеспечить скорейшее завершение покупки банка «Мастер» компанией BRB. Государственными банками, как правило, управляют менеджеры, назначенные политиками. Чем крупнее государственный банк, тем выше интерес политических кругов к его деятельности.

По мнению губернатора Федерального округа, который напрямую заинтересован в завершении сделки, учитывая, что правительству округа принадлежит 72% капитала BRB, вето было наложено под давлением политических групп, выступающих против сделки. «Рабочая партия (ПТ) и Социалистическая партия (ПСБ) вновь выступили против Федерального округа», — заявил Ибанеис Роча.

Накануне отклонения законопроекта члены Конгресса начали мобилизацию в Палате депутатов, чтобы попытаться одобрить законопроект PLP 39/2021, предоставляющий депутатам право отстранять от должности президента и директоров Центрального банка. В настоящее время этим правом обладает только президент Республики, да и то лишь при особых обстоятельствах, например, в случае обвинительного приговора, административного проступка или неудовлетворительного исполнения обязанностей.

Этот шаг сразу же вызвал негативную реакцию. «Похоже, проект одобрен для разблокирования операции Banco Master, в которой явно прослеживаются намерения и интересы», — заявил бывший президент Центрального банка Арминио Фрага. «Попытка ограничить автономию Центрального банка — это возмутительно», — заявил бывший директор Центрального банка Луис Фернандо Фигейредо.