Experten haben erklärt, wie sich die Senkung des Leitzinses auf das Leben der Russen auswirken wird

Am 6. Juni senkte die Regulierungsbehörde den Leitzins bei einer Sitzung des Verwaltungsrats von 21 auf 20 %. Obwohl diese Entscheidung lange erwartet worden war, kam sie unerwartet. Analysten sind nun ratlos: Wie wird sich dieser Schritt der Zentralbank auf die Wirtschaft des Landes auswirken? Die russischen Durchschnittsbürger sind jedoch eher besorgt über die Folgen der Leitzinssenkung. Nämlich: Wie werden sich die Preise und der Rubelkurs entwickeln? Und werden die Bankzinsen für Einlagen und Kredite sinken? In den letzten drei Jahren waren sie, offen gesagt, unerschwinglich. Wir haben die Antworten von Experten auf diese Fragen erhalten.

Im Großen und Ganzen bestreiten selbst diejenigen, die sich aktiv für eine Leitzinssenkung ausgesprochen haben, heute nicht, dass die Entscheidung der Regulierungsbehörde riskant ist. Aus ökonomischer Sicht zeigt die Inflation keinen stabilen Abwärtstrend. Ja, die jährliche und wöchentliche Inflation ist in letzter Zeit gesunken. Der Rubel hat deutlich an Stärke gewonnen, das Kreditvolumen ist zurückgegangen.

All dies sind disinflationäre Faktoren. Andererseits steigen die Inflationserwartungen in der Bevölkerung. Im Mai stiegen sie auf 13,4 %, nach 13,1 % im April. Und das ist wie eine Art Konjunkturbarometer, man kann die Bevölkerung nicht täuschen…

Hinzu kommen weiterhin inflationäre Faktoren, darunter die bevorstehende Erhöhung der Tarife für Wohnungsbau und kommunale Dienstleistungen um 12 % ab dem 1. Juli. Dieser Schritt der Versorgungsunternehmen könnte das kaum verlangsamte Preiswachstum deutlich wieder ankurbeln.

Doch so oder so ist die Entscheidung zur Lockerung der restriktiven Geldpolitik bereits gefallen. Wir werden mit dieser Entscheidung leben müssen, und es ist wichtig zu verstehen: Was ist nun davon zu erwarten?

Die meisten Experten gehen davon aus, dass sich durch diesen Schritt der Regulierungsbehörde wenig an der Wirtschaft des Landes ändern wird; die Senkung des Leitzinses fiel mit nur 1 % zu gering aus. Laut Georgi Ostapkowitsch, Direktor des Zentrums für Marktforschung an der Nationalen Forschungsuniversität Higher School of Economics, liegt der Hauptpunkt darin, dass die Zentralbank ein Signal an die Wirtschaft gesendet hat: Der Leitzins wird nun sinken, und Unternehmen müssen bereit sein, ihre strategischen Pläne zu überprüfen und aktiv zu investieren. „Die Zentralbank hat der Wirtschaft mitgeteilt, dass sie die Leitzinserhöhungen einstellt; es ist Zeit für eine Wende“, so der Experte. „Bis Jahresende wird die Regulierungsbehörde den Leitzins um weitere 2–3 Prozentpunkte senken.“

Ehrlich gesagt sind die Russen heute jedoch wenig besorgt über makroökonomische Indikatoren im Zusammenhang mit der Leitzinssenkung. Die Menschen fragen sich, welche Auswirkungen dies auf ihr Leben haben wird. Werden sich insbesondere die Lebensmittelpreise ändern und wie stark werden die Zinsen für Bankeinlagen und die Kreditlaufzeiten sinken? Es gibt begründete Annahmen, dass die Banken die Zinsen für Einlagen deutlich stärker senken werden als für Kredite.

Sagen wir gleich, dass unsere Experten es vorzogen, über die Verbraucherpreise (insbesondere für Lebensmittel) zu schweigen. Sie sagen, es gebe zu viele „Wenns“ auf dem Weg vom Feld in die Regale. Und über die Zölle natürlicher Monopole und die Lieferlogistik. „Außerdem“, sagten sie, „dürfen wir nicht vergessen, dass das Wetter unseren heimischen Landwirten bisher nicht wohlgesonnen war.“ Auch die Kommentare zu den Krediten brachten nicht viel Klarheit. Schließlich sind sie unterschiedlich: Für große (die unsere Regierung besonders schätzt) und nette Unternehmen gibt es auch Kredite für Privatpersonen – und wer weiß, wie man sie reduzieren kann?

Wird der derzeit hohe Rubelkurs bestehen bleiben? Er hat eindeutig „giftige Währungen“ verdrängt, und was man mit Sicherheit sagen kann, ist, dass Importwaren billiger geworden sind. Und in unserem Warenkorb machen sie, nicht mehr und nicht weniger, bis zu 30 % aus.

Der Chefanalyst der Sovcombank, Mikhail Vasiliev, geht davon aus, dass der Leitzins den Rubel weiterhin stützen wird. In den kommenden Wochen wird er zwischen 76 und 83 Rubel pro Dollar und 87 und 95 Rubel pro Euro notieren.

Dem Analysten zufolge werden die Einlagenzinsen in naher Zukunft ebenfalls um 1 % sinken und in den nächsten Monaten weiter sinken. In jedem Fall, so merkt er an, bleibe die Eröffnung von Einlagenkonten rentabel, da die Zinssätze auf die Rentabilität fast doppelt so hoch seien wie die offizielle Inflationsrate.

Auch Spartak Sobolev, Leiter der Abteilung für Anlagestrategien bei Alfa-Forex, prognostiziert, dass der Rubelkurs ungefähr in diesem Korridor (78-84 pro Dollar und 88-94 pro Euro) bleiben wird, und sagt, dass die Stärkung der Landeswährung im ersten Halbjahr den Preisanstieg bei Non-Food-Produkten verlangsamen wird.

Vladimir Chernov, Analyst bei Freedom Finance Global, glaubt unterdessen, dass eine weitere Senkung der Einlagenzinsen begrenzt sein wird, da die Banken diese bereits teilweise in ihre Geldpolitik einkalkuliert haben.

Große Akteure im Bankensektor haben begonnen, die Einlagenzinsen vorzeitig zu senken. Anfang Juni senkten die zehn größten Kreditinstitute die Zinsen für kurz- und mittelfristige Einlagen um 0,3 bis 1 Prozent. Im dritten Mai-Dekade sank der Höchstzinssatz der Top 10 auf 19,39 Prozent – ​​und lag damit bereits unter dem Leitzins.

Er geht davon aus, dass die Zinsen für Einlagen bei Top-Banken auf 19 % pro Jahr sinken werden. „Vor dem Hintergrund der Erwartungen einer weiteren Senkung des „Schlüssels“ im Juli könnten die Banken jedoch die Konditionen für Einlagen der Bevölkerung auf 18 % pro Jahr senken“, glaubt der Analyst.