Empleo USA: 139K Nuevos Puestos, Tasa en 4.2%

La economía de Estados Unidos añadió 139,000 empleos no agrícolas en mayo de 2025, manteniendo la tasa de desempleo estable en 4.2%. A pesar de estas cifras, persisten señales de cautela en el panorama económico general, con revisiones a la baja de meses anteriores y una confianza empresarial en declive.

El mercado laboral estadounidense mostró una creación de empleo moderada en mayo de 2025, con la adición de 139,000 puestos no agrícolas, según informó la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en 4.2%, un nivel en el que ha fluctuado entre el 4.0% y el 4.2% desde mayo de 2024. Aunque estas cifras superficialmente sugieren estabilidad, un análisis más profundo revela matices y preocupaciones en el horizonte económico.

El informe detalló que los sectores con mayor crecimiento en el empleo fueron la atención médica, que añadió 62,000 puestos; el ocio y la hostelería, con un incremento de 48,000 empleos; y la asistencia social, que sumó 16,000 trabajadores. Por el contrario, el gobierno federal experimentó una pérdida de 22,000 empleos.

Un dato positivo fue el aumento de los ingresos medios por hora, que subieron 15 centavos (un 0.4%) en mayo, situándose en $36.24 dólares. En los últimos 12 meses, los salarios por hora han aumentado un 3.9%, un factor importante para el poder adquisitivo de los trabajadores.

Cifras Clave del Informe de Empleo de EE.UU.

– Mayo 2025 Indicador Valor (Mayo 2025) Revisión Marzo 2025 Revisión Abril 2025 Nuevos Empleos No Agrícolas +139,000 +120,000 +147,000 Tasa de Desempleo 4.2% N/A N/A Aumento Salario Medio por Hora (Anual) +3.9% N/A N/A Tasa de Participación Laboral 62.4% N/A N/A Fuente: Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS)

A pesar de la estabilidad en la tasa de desempleo, existen indicadores que sugieren una fragilidad subyacente en el mercado laboral. Notablemente, las cifras de creación de empleo para marzo y abril fueron revisadas significativamente a la baja. El dato de marzo se ajustó de +185,000 iniciales a +120,000, y el de abril de +177,000 a +147,000. En conjunto, esto representa 95,000 empleos menos de lo informado previamente, lo que indica que los informes iniciales fueron demasiado optimistas y que la desaceleración ya estaba en marcha.

Además, la tasa de participación laboral disminuyó 0.2 puntos porcentuales, hasta el 62.4%, y la ratio empleo-población bajó 0.3 puntos, hasta el 59.7%. Una tasa de desempleo estable es menos positiva si se debe a que las personas abandonan la fuerza laboral y, por lo tanto, no se contabilizan como desempleadas. Economistas como Matthew Nestler de KPMG han señalado que la tasa de desempleo se mantuvo estable «por la razón equivocada», debido precisamente a esta caída en la participación, especialmente entre trabajadores nacidos en el extranjero.

La confianza de los directores ejecutivos (CEO) se ha desplomado, registrando la mayor caída trimestral desde 1976, según una encuesta de The Conference Board. Los CEOs citan la inestabilidad geopolítica, el comercio y los aranceles como sus principales preocupaciones, y un alarmante 83% espera una recesión en los próximos 12 a 18 meses. Este pesimismo, ligado a incertidumbres relacionadas con las políticas gubernamentales actuales o potenciales, sugiere que las empresas podrían frenar la contratación y la inversión, lo que debilitaría aún más la economía.

«Aunque la tasa de desempleo se mantuvo en 4.2 por ciento, se mantuvo por todas las razones equivocadas. La tasa de desempleo estable se debió a una caída en la participación, especialmente entre los trabajadores nacidos en el extranjero.» – Matthew Nestler, economista senior de KPMG.

El informe de empleo, aunque con señales de debilitamiento, contrasta con otros indicadores económicos negativos. El crecimiento del gasto del consumidor se desaceleró drásticamente al 0.2% en abril. La productividad no agrícola cayó un 1.5% en el primer trimestre de 2025, su primer descenso desde el segundo trimestre de 2022, lo que puede indicar mayores costos y un crecimiento más lento. La confianza del consumidor también ha disminuido notablemente.

Esta divergencia sugiere que el mercado laboral podría ser un indicador rezagado, y que las dificultades económicas más amplias podrían ser más significativas de lo que las cifras de empleo reflejan actualmente. Las empresas podrían estar retrasando decisiones de contratación o despido, o intentando retener personal en un mercado que perciben como ajustado, mientras evalúan un entorno económico cada vez más incierto.

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