Le conglomérat médiatique de Donald Trump devient une réserve de Bitcoin

Trump Media and Technology Group, une société cotée en bourse dans laquelle le président américain Donald Trump et sa famille détiennent une participation majoritaire, a levé 2,5 milliards de dollars pour accumuler une « trésorerie Bitcoin ».

Lundi, en réponse à un article du Financial Times, TMTG a d'abord nié avoir envisagé une telle manœuvre. « Le Financial Times a des journalistes stupides qui écoutent des sources encore plus stupides », aurait déclaré l'entreprise. Mais Trump Media and Technology Group semble avoir depuis changé d'avis.

Dans un communiqué de presse publié mardi, TMTG a confirmé avoir accepté de vendre 1,5 milliard de dollars de capitaux propres et de contracter 1 milliard de dollars de dette supplémentaire, et prévoit d'utiliser le produit de la vente pour ajouter de vastes quantités de bitcoins à son bilan.

Cet accord met TMTG en concurrence avec un nombre croissant d'actions d'accumulation de bitcoins, qui constituent en quelque sorte une alternative à l'investissement en bitcoins, sans que les investisseurs aient à gérer eux-mêmes les cryptomonnaies . En théorie, le cours des actions des entreprises détenant d'importants portefeuilles de bitcoins devrait fluctuer en fonction de la hausse et de la baisse du prix du bitcoin.

« Nous considérons le bitcoin comme un instrument majeur de liberté financière, et Trump Media détiendra désormais des cryptomonnaies, qui constitueront une part essentielle de nos actifs », a déclaré Devin Nunes, PDG de TMTG, dans un communiqué. « Il s'agit d'une avancée majeure dans le projet de l'entreprise de devenir une holding, en acquérant des actifs supplémentaires, générateurs de profits et de valeur, conformes aux principes d'America First. »

L'adoption de la crypto par TMTG ne représente qu'une petite partie d'un tableau plus élaboré : au cours de l'année écoulée, Trump et sa famille se sont implantés dans presque tous les segments du marché de la cryptographie, malgré un chœur de plaintes relatives à des abus de pouvoir présumés et à des conflits d'intérêts .

En janvier, quelques jours avant son investiture, Trump et son épouse Melania ont tous deux émis leurs propres cryptomonnaies , ajoutant des milliards de dollars à leur patrimoine papier. Le même mois, TMTG a annoncé le lancement de Truth.Fi, sa nouvelle division fintech, qui s'est peu après associée à la plateforme d'échange de cryptomonnaies Crypto.com afin de proposer au public des produits d'investissement liés aux cryptomonnaies. Les fils du président, Eric Trump et Donald Trump Jr., ont quant à eux créé une société de services cryptographiques distincte, World Liberty Financial , et ont récemment créé une entreprise de minage de bitcoins, American Bitcoin.

Les entreprises de crypto-monnaies associées à la famille Trump ont levé des centaines de millions de dollars, en partie en vendant des crypto-monnaies au public investisseur et en partie en acquérant des actifs dans le cadre d'accords conclus avec des partenaires commerciaux .

« Si l'on examine certaines des initiatives de Donald Trump au fil du temps… il apporte essentiellement le marketing et une audience intégrée en échange d'une part relativement importante », explique Austin Campbell, professeur adjoint à la Stern School of Business de l'Université de New York et associé directeur du cabinet de conseil en cryptomonnaies Zero Knowledge. « American Bitcoin est tout simplement ce modèle. »

En mai, Eric Trump a annoncé son intention d'introduire American Bitcoin en bourse. À l'instar de TMTG, l'entreprise entend se constituer une importante trésorerie en bitcoins et devenir une valeur d'accumulation de bitcoins. « Notre vision pour American Bitcoin est de créer la plateforme d'accumulation de bitcoins la plus investissable du marché », a-t-il déclaré lors de l'annonce de ce projet.

Malgré la disponibilité des fonds négociés en bourse (FNB) Bitcoin, un moyen moins coûteux d'investir indirectement dans la monnaie, les actions du Trésor Bitcoin prolifèrent. Ces deux derniers mois, des personnalités comme Brandon Lutnick , fils du secrétaire américain au Commerce Howard Lutnick, et David Bailey , un évangéliste du Bitcoin qui aurait conseillé Trump sur la politique cryptographique, ont lancé leurs propres fonds du Trésor Bitcoin. Deux sociétés cotées au Nasdaq et liées à la Chine ont également récemment levé des centaines de millions de dollars pour acquérir une combinaison de Bitcoin et de la cryptomonnaie de Trump.

Strategy (anciennement MicroStrategy), une société de logiciels cotée en bourse qui a accumulé un trésor de bitcoins d'une valeur de 63 milliards de dollars, se négocie depuis longtemps à une valeur qui dépasse de loin ses avoirs en bitcoins.

« MicroStrategy a été le premier grand acquéreur de bitcoins en tant que société cotée. Depuis ce premier achat, c'est l'action la plus performante du marché boursier. Naturellement, d'autres entreprises sont attirées par ce profil de rendement », explique Bill Papanastasiou, directeur de la recherche actions chez KBW.

La capacité de la famille Trump à reproduire ce succès – que ce soit par le biais de TMTG ou d’American Bitcoin – dépendra de sa capacité à transformer sa marque et sa réputation publique en une attention continue, prédisent les commentateurs.

« Si l'on examine l'histoire de ces tendances, on constate que les modèles originaux ont tendance à très bien fonctionner, tandis que les imitateurs directs ont tendance à mal fonctionner », explique Campbell. « MicroStrategy a fonctionné grâce au culte de la personnalité qui entoure Michael Saylor [président exécutif]. On verra si cela fonctionnera pour toutes ces autres entreprises… La boucle est bouclée, et nous avons compris la valeur de marque de Trump. »