Riese mette in guardia contro la prossima crisi bancaria

Dopo un utile lordo record nel 2024 di 3,3 miliardi di euro (2023: 3,2), il gruppo DZ Bank mantiene costante a 448 milioni di euro il pagamento dei dividendi ai suoi proprietari, circa 700 banche popolari e banche Raiffeisen. Il CEO Cornelius Riese, durante la conferenza stampa annuale di martedì, ha associato questa decisione a critiche nei confronti del settore, in cui è diventata prassi comune ottimizzare il ritorno sul capitale proprio riducendone il capitale proprio.

Senza fare nomi sui concorrenti, è probabile che Riese abbia preso di mira Deutsche Bank e Commerzbank , che vogliono restituire ai propri azionisti nei prossimi anni diversi miliardi di euro di "surplus di capitale" attraverso dividendi e il riacquisto di azioni proprie, aumentando così gli utili per azione e quindi il rendimento del capitale proprio, mantenendo invariato l'utile annuo. Questa tendenza del settore, ha affermato Riese, è “un indicatore di una crisi finanziaria imminente nel medio termine”. Ciò avviene perché aumenta il rischio che le banche non siano più in grado di assorbire autonomamente perdite improvvise.

DZ Bank, che non è quotata in borsa e ha una solida base azionaria nelle banche VR, non vuole seguire questa tendenza del settore. Rispetto a Commerzbank e Deutsche Bank , che puntano a coefficienti patrimoniali di base pari a circa il 14%, alla fine del 2024 DZ Bank era già ben capitalizzata con un coefficiente patrimoniale di base del 15,8%. Secondo Riese, il coefficiente patrimoniale di base dovrebbe aumentare a oltre il 16%. Per l'anno in corso, il Gruppo DZ Bank prevede un utile ante imposte compreso tra 2,5 e 3 miliardi di euro. Ciò riduce il rendimento del capitale proprio, che tuttavia non gioca un ruolo importante per la rete cooperativa.

Ma anche lì non tutto fila liscio. Union Investment (più 27 percento rispetto all'anno precedente) e l'assicuratore R+V (più 23 percento) hanno apportato ciascuna un contributo inaspettatamente elevato all'utile consolidato di DZ Bank, pari a 1,2 miliardi di euro, basato principalmente sulle attività sul mercato dei capitali. Ma è stata proprio la società di fondi Union, il cui fondo immobiliare aperto "Uni Immo Wohnen ZBI" ha dovuto essere svalutato del 17 percento lo scorso anno, a subire danni alla reputazione. Ha anche appena ricevuto un verdetto negativo in tribunale. Di conseguenza, il fondo non avrebbe dovuto essere venduto in una delle classi a rischio più basso. Il CEO di DZ Bank Riese ritiene che la sentenza, contro la quale probabilmente verrà presentato ricorso, rappresenti una minaccia per l'esistenza dell'intero settore dei fondi immobiliari. "Stiamo parlando del futuro dei fondi immobiliari in Germania, niente di più e niente di meno", ha affermato Riese.

È dimostrato che negli ultimi decenni i fondi immobiliari aperti hanno subito oscillazioni molto ridotte e gli investitori hanno accettato bassi rendimenti in cambio di questo basso rischio. Se ora venissero classificati in classi ad alto rischio insieme ai derivati ​​e agli investimenti illiquidi, “i fondi immobiliari non verrebbero più venduti”, ha previsto Riese. E il capo della DZ Bank ha continuato: "Chi investirebbe allora nel settore immobiliare in Germania?" Ha elencato: costruttori di case, cooperative edilizie, lo Stato. Tuttavia, ha avvertito, se un numero maggiore di hedge fund intervenisse nel settore degli appartamenti, sorgerebbero anche questioni sociali nei confronti degli inquilini, che probabilmente dovrebbero temere notevoli aumenti degli affitti.

Nel settore della clientela aziendale, il volume dei prestiti di DZ Bank AG è cresciuto del 6%, raggiungendo poco più di 90 miliardi di euro nel 2024. La domanda di investimenti nazionali è piuttosto debole, ma anche qui la DZ Bank è cresciuta, ha affermato il membro del consiglio di amministrazione Johannes Koch. La DZ Bank cresce sempre più grazie al finanziamento strutturato di acquisizioni e progetti all'estero con un collegamento con la Germania, ad esempio nel settore delle energie rinnovabili. In questo caso la DZ Bank si affida alla competenza delle sue sedi estere, ad esempio a New York.

Tuttavia, Riese prevede che la crescita del credito rallenterà nel 2025. Gran parte dell'accantonamento per rischi pari a 457 milioni di euro (anno precedente: 82 milioni di euro) nel 2024 era attribuibile al caso del gruppo agricolo Baywa , in cui DZ Bank è coinvolta con un importo nell'ordine delle tre cifre in milioni. Dopotutto, solo di recente la banca è riuscita a costituire un consorzio di banche e non ha dovuto quindi sostenere da sola il rischio di credito, ha affermato Riese. Non era d'accordo sul fatto che ci fosse anche l'obbligo di stipulare contratti con le banche di realtà virtuale che si stavano espandendo troppo rapidamente. DZ Bank esamina attentamente ogni decisione in materia di credito e liquidità, anche quando riguarda un membro della rete cooperativa. "Abbiamo una cultura che invita alla contraddizione", ha assicurato Riese.

In tema di ESG/sostenibilità, l’amministratore delegato si è lamentato del fatto che negli USA “l’opportunismo delle élite locali” fosse difficile da sopportare. DZ Bank non ha bisogno di correggersi dopo l'insediamento dell'amministrazione Trump: "Non siamo la polizia ESG, ma il facilitatore della trasformazione", ha chiarito Riese. Tuttavia, bisognerebbe pensare a una minore burocrazia per le banche quando si tratta di finanziamenti ESG.

La DZ Bank vuole crescere anche svolgendo un ruolo nel “consolidamento tattico” del settore bancario. Riese ha qui menzionato possibili iniziative europee nel settore delle transazioni di pagamento. Di recente, la DZ Bank ha rilevato l’attività di deposito della Apobank, diventando così la terza banca in Germania in questo settore.