Hamulce w zasięgu wzroku! Banxico maluje ponury obraz dla gospodarki Meksyku w 2025 r.

Bank Meksyku (Banxico) podniósł alarm o przyszłości gospodarczej kraju, drastycznie obniżając prognozę wzrostu produktu krajowego brutto (PKB) na rok 2025 do zaledwie 0,1% z poprzedniego poziomu 0,6%, ostrzegając przed okresem stagnacji i mniejszą liczbą ofert pracy.

W swoim najnowszym raporcie kwartalnym Bank of Mexico znacząco zrewidował w dół swoje oczekiwania dotyczące gospodarki narodowej. Prognoza wzrostu Produktu Krajowego Brutto (PKB) na 2025 r. wyniosła zaledwie 0,1%, co stanowi wyraźny kontrast z 0,6% szacowanym zaledwie w lutym. Oczekiwany zakres wzrostu waha się obecnie od niewielkiego skurczenia o 0,5% do umiarkowanego rozszerzenia o 0,7%.

Ta ostrożna perspektywa dotyczy również roku 2026, dla którego Banxico prognozuje wzrost na poziomie zaledwie 0,9%, z zakresem od 0,1% do 1,7%. Ta liczba jest również niższa od 1,8% oczekiwanych wcześniej na ten rok. Jeśli chodzi o inflację, bank centralny utrzymał swoje oczekiwania dotyczące stopy bazowej do końca 2025 r. na poziomie 3,3%, chociaż skorygował inflację bazową w górę do 3,4% z poprzednich 3,3%. Prognozy te pojawiają się w kontekście, w którym referencyjna stopa procentowa wynosi 8,5% po niedawnej obniżce o pół punktu.

Bank centralny przypisuje tę perspektywę uogólnionej „ociężałości” aktywności gospodarczej. Przyznał, że globalne i krajowe otoczenie jest złożone i że utrzymująca się niepewność może nadal wpływać na kluczowe decyzje dotyczące konsumpcji i inwestycji podejmowane przez przedsiębiorstwa i osoby prywatne.

Wśród ryzyk, które mogłyby jeszcze bardziej pogorszyć sytuację, Banxico podkreśliło możliwość pogorszenia napięć geopolitycznych, wpływ niekorzystnych zjawisk pogodowych — takich jak obecne zagrożenie huraganem na Pacyfiku — zwiększoną zmienność na międzynarodowych rynkach finansowych i potencjalny spadek zaufania przedsiębiorstw. Obawy te znajdują odzwierciedlenie w niedawnych oświadczeniach prezydent Claudii Sheinbaum, która 6 czerwca wspomniała o wpływie decyzji taryfowych i sytuacji międzynarodowej na zmienność rynków meksykańskich, chociaż podkreśliła również siłę peso, które tego dnia było notowane po 19,14 za dolara.

„Meksykańska gospodarka stoi w obliczu okresu stagnacji, a jeśli nie zostaną podjęte odpowiednie środki, istnieje ryzyko, że szala przechyli się w stronę recesji” – ostrzega raport Banxico.

Ta ponura prognoza autonomicznego banku centralnego kontrastuje, w pewnym stopniu, z optymizmem, jaki czasami prognozują sfery rządowe. Ta rozbieżność niekoniecznie jest sprzeczna, ale raczej podkreśla złożoność perspektyw gospodarczych, w których izolowane pozytywne wskaźniki współistnieją z ryzykami strukturalnymi i systemowymi. Gospodarka Meksyku, jak podkreśla raport, pozostaje podatna na wstrząsy zewnętrzne, co ogranicza pole manewru dla krajowej polityki gospodarczej.

Spowolnienie gospodarcze prognozowane przez Banxico będzie miało bezpośredni i niepokojący wpływ na rynek pracy. Instytucja znacząco zrewidowała swoją prognozę dotyczącą formalnego tworzenia miejsc pracy na rok 2025. Obecnie szacuje się, że w tym roku powstanie od 110 000 do 290 000 nowych miejsc pracy. Liczba ta jest znacznie niższa od wcześniej prognozowanego przedziału od 220 000 do 420 000 formalnych miejsc pracy.

Prawie zerowy wzrost gospodarczy i tak drastyczna redukcja formalnego tworzenia miejsc pracy mają bezpośrednie i namacalne konsekwencje społeczne dla populacji. Obejmują one zmniejszoną siłę nabywczą rodzin, możliwy wzrost nieformalnego zatrudnienia jako niepewnej alternatywy i większe trudności dla młodych ludzi, zwłaszcza niedawnych absolwentów, w wejściu na rynek pracy. Ten scenariusz może pogłębić istniejące nierówności i wygenerować większe niezadowolenie społeczne w średnim okresie.

Chociaż kraj oficjalnie nie znajduje się w recesji, przesłanie Banku Meksyku jest jasnym wezwaniem do ostrożności. Gospodarka Meksyku stoi w obliczu delikatnego okresu, w którym zdolność do adaptacji i wdrażania polityk sprzyjających inwestycjom i zaufaniu będzie kluczowa dla uniknięcia długotrwałej stagnacji. To, w jaki sposób rząd i interesariusze ekonomiczni zareagują na te ostrzeżenia, określi trajektorię gospodarki w nadchodzących miesiącach.