Oczekuje się, że inflacja w maju powróci do trendu spadkowego, choć z pewnymi różnicami.

Ten tydzień zaczyna się od niecierpliwego oczekiwania rynku na wskaźnik inflacji w Kolumbii w maju, zwłaszcza po niespodziankach, jakie ten wskaźnik przyniósł w zeszłym miesiącu. Choć nadeszły jak zimny prysznic, nie podważyły ​​zaufania , co znalazło odzwierciedlenie w przewidywaniach analityków, że wskaźnik ten ponownie spadnie.

W tym wszystkim, pierwszą rzeczą, którą należy zauważyć, jest to, że poprzednie dane rynkowe pokazują, że to spowolnienie nie będzie równomierne w całym koszyku gospodarstwa domowego. Podczas gdy żywność taka jak ziemniaki, świeże owoce i niektóre rodzaje mięsa złagodziły obciążenie portfeli, inne produkty rolne i górnicze nadal wywierają znaczną presję na koszty utrzymania.

Inne wiadomości: Inflacja i stopy procentowe, sygnały ostrzegawcze w gospodarce narodowej

Obecnie wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI), kluczowy wskaźnik mierzący ceny towarów i usług, wynosi 5,16%. Jest to wartość dodatnia po kwietniowej miesięcznej zmianie na poziomie 0,66%. Przypomina ona, że ​​dezinflacja nie jest procesem liniowym i że w przypadku Kolumbii kraj ten nadal zmaga się z poważnymi wyzwaniami.

Ceny producenta

W oczekiwaniu na nadchodzący raport, DANE ujawniło skonsolidowany indeks cen producenta, który mierzy wahania cen towarów produkowanych w kraju przed ich dotarciem do konsumenta. Indeks ten spadł o 1,15% miesięcznie w maju, co jest jego największym spadkiem w tym roku.

Warto zauważyć, że liczba ta oznacza znaczącą zmianę w porównaniu z kwietniem, kiedy wzrosła o 0,14%, a także w porównaniu ze skumulowaną wartością za 2025 r., która jest obecnie ujemna (-1,11%), co wynika głównie z gwałtownego spadku cen produktów rolnych, takich jak ziemniaki (-19,76%), owoce ziarnkowe i pestkowe (-17,09%) oraz mięso drobiowe (-1,07%), a także ze spadku cen ropy naftowej (-4,26%).

Według urzędu statystycznego sektor rolniczy odnotował 3% spadek PPI, górnictwo spadło o 3,69%, a przemysł pozostał praktycznie stabilny (-0,01%). Ogólnie rzecz biorąc, liczby te odzwierciedlają spowolnienie kosztów produkcji, które może zacząć być przerzucane na końcowego konsumenta w nadchodzących miesiącach.

Tymczasem raport firmy badawczej Bancolombia Economic Research, oparty na danych z Servinformación, firmy monitorującej ceny w sklepach osiedlowych i sklepach typu convenience, również przewiduje umiarkowanie inflacji cen żywności.

Więcej informacji: Oto scenariusze, w których S&P obniżyłoby ocenę Ecopetrol.

Według tego badania inflacja cen żywności w maju wyniosła 0,6% miesięcznie, co oznacza roczny wzrost o 4,67%. Naukowcy zauważyli, że ceny mięsa wykazywały zróżnicowaną tendencję: wołowina wzrosła o 0,65%, wieprzowina spadła o 1,34%, a kurczak o 1,07%.

Podobnie, tendencja spadkowa wystąpiła w przypadku owoców i warzyw, przy czym na pierwszym planie znalazły się ziemniaki (-16%) oraz świeże owoce (-7,6%); jest to zgodne z raportem DANE i stanowi kolejny dowód potwierdzający, że tym razem należy spodziewać się korzystnych danych dotyczących kosztów utrzymania.

Umiarkowane wzrosty odnotowano również w przypadku produktów takich jak banany (3,1%), cebula (1,8%) i niektóre przetworzone produkty, które nadal rosną, ale w wolniejszym tempie: +0,54% miesięcznie. Wskazano również, że jednym z czynników pomagających powstrzymać inflację w produktach rolnych jest pogoda. Wyjaśniając dalej ten ostatni punkt, raport Bancolombia przewiduje dalsze opady deszczu do końca 2025 r. i pierwszego kwartału 2026 r., związane ze słabą fazą zjawiska La Niña, wzorca klimatycznego sprzyjającego produkcji, podaży i stabilności cen w sektorze rolnym.

„Ten kontekst klimatyczny jest szczególnie istotny w przypadku Kolumbii, gdzie wstrząsy podażowe związane ze zmianami klimatu były jednym z głównych źródeł zmienności inflacyjnej w ciągu ostatnich dwóch lat” – podkreślili.

Zobacz tutaj: Dolar: scenariusze, w których waluta amerykańska spadnie do poziomu 4000 USD

Punkty nacisku

Jednak perspektywy nie są aż tak zachęcające i należy przyznać, że niektóre produkty nadal podlegają znacznym wahaniom, które mogą utrzymywać lokalną presję inflacyjną, zwłaszcza na obszarach wiejskich lub w regionach o dużym uzależnieniu od określonych produktów spożywczych.

Wśród nich wyróżnia się kawa, której ceny producenta wzrosły o 4,25% w maju , co stanowi skumulowany wzrost rok do roku o ponad 72%, według DANE. Ten trend ma pośredni wpływ na produkty pochodne i dochody wiejskie, ale może również wywołać inflacyjne zarażenie, jeśli utrzyma się przez dłuższy czas.

Podobnie ceny surowego złota odnotowały miesięczny wzrost o 2,8% oraz roczny wzrost o 44,8%. Mimo że nie ma to bezpośredniego wpływu na inflację konsumencką, to odzwierciedla napięcia na rynkach międzynarodowych, które mogą wpłynąć na kurs walutowy, a w konsekwencji na ceny produktów importowanych.

Tymczasem ceny ropy naftowej gwałtownie spadły w maju, ale pozostają stosunkowo zmienne. Ważne jest, aby pamiętać, że ich wpływ odbija się na kosztach paliwa, transportu i przemysłu, co sprawia, że ​​jest to czynnik wart monitorowania.

Aktualności: Park, który się zmienia: Mundo Aventura i jego skok w nowe biznesy

Chociaż wszystkie wskaźniki wskazują na umiarkowanie inflacji w maju, spadek ten nie będzie jednolity, ponieważ niektóre pozycje wskaźnika CPI, takie jak mieszkalnictwo, edukacja, służba zdrowia i usługi, nie reagują bezpośrednio na dynamikę cen żywności i paliw, a ich zachowanie może sprawić, że inflacja bazowa przekroczy 5%.

Wreszcie, według badania oczekiwań ekonomicznych Banku Republiki , przeprowadzonego między 9 a 13 maja, analitycy prognozują, że miesięczna inflacja w maju wyniesie 0,38%, przy oczekiwanej rocznej inflacji na poziomie 4,79%. Jeśli zatem dane te okażą się potwierdzone, będzie to oznaczać powrót na ścieżkę deflacyjną po niespodziewanym wzroście w kwietniu, choć nadal daleko od celu 3% wyznaczonego przez Bank na średni okres.

Tak więc ceny producenta i detaliczne wykazują oznaki ochłodzenia, zwłaszcza w przypadku świeżej żywności. Jednak różnice sektorowe, wyniki przetworzonej żywności i stale wysokie ceny kluczowych produktów, takich jak kawa, przypominają, że inflacja w Kolumbii nie została jeszcze całkowicie opanowana.

Dlatego dane opublikowane przez DANE w ten poniedziałek będą kluczowe dla potwierdzenia, czy kraj powraca na oczekiwaną ścieżkę, czy też wręcz przeciwnie, dezinflacja pozostanie tak nierównomierna, jak niepewna, co zwiększy presję w obecnych czasach niepewności fiskalnej.