Najważniejsze wnioski z najnowszych danych rządowych dotyczących inflacji

Inflacja w lipcu nadal była wysoka , co uwypukliło dylemat Federal Review, który stara się obniżyć ceny dla amerykańskich konsumentów, jednocześnie podtrzymując rynek pracy, który zaczyna się chwiać.

Ceny w całych Stanach Zjednoczonych wzrosły w zeszłym miesiącu w ujęciu rocznym o 2,6%, zgodnie z danymi dotyczącymi wydatków konsumpcyjnych opublikowanymi w piątek. To tyle samo, co w czerwcu, co wskazuje na utrzymującą się inflację. Pomijając wahania cen żywności i energii, inflacja w lipcu wzrosła do 2,9% w porównaniu z rokiem poprzednim, z 2,8% w czerwcu.

Czytaj dalej, aby zapoznać się ze szczegółowym raportem PCE z piątku.

Najnowsze dane PCE pokazują, że wydatki konsumentów wzrosły w lipcu o 0,5%, co sugeruje, że Amerykanie nadal otwierają portfele, nawet w obliczu niepewności gospodarczej.

Jednak podczas gdy ludzie nadal wydają pieniądze, wielu konsumentów musi coraz częściej dokonywać wyborów, jeśli chodzi o to, na co je wydać, powiedział Gregory Daco, główny ekonomista EY-Parthenon, w wywiadzie dla CBS MoneyWatch.

„Konsumenci starają się przebić – robią, co mogą, ale są pod coraz większą presją, dlatego ostrożniej korzystają z dyskrecjonalnych punktów sprzedaży” – powiedział. „Mniej podróżują. Mniej wydają w restauracjach, ostrożniej wydają na transport”.

Taka ostrożność może zwiastować głębszy kryzys, biorąc pod uwagę, że wydatki konsumpcyjne stanowią około dwóch trzecich aktywności gospodarczej. Uważnie obserwowane badanie nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan, opublikowane w piątek, pokazało, że Amerykanie są coraz bardziej zaniepokojeni inflacją.

Chociaż inflacja znacznie spadła od momentu osiągnięcia szczytu w 2022 roku, nadal utrzymuje się powyżej rocznego celu Fed na poziomie 2%. Konsumenci nadal odczuwają skutki w postaci wyższych cen niektórych artykułów spożywczych, a także rosnących kosztów energii elektrycznej . Inny kluczowy wskaźnik inflacji – wskaźnik cen konsumpcyjnych – pokazuje, że cena kawy wzrosła o 14,8% w porównaniu z rokiem poprzednim, a ceny wołowiny i jaj wyniosły odpowiednio 15,5% i 16,4%.

Jeszcze nie. Pozytywnym sygnałem jest to, że ceny towarów, które są bardziej podatne na cła niż usługi, nieznacznie spadły w lipcu, jak pokazują dane PCE, spadając o 0,1% w porównaniu z poprzednim miesiącem. Sugeruje to, że cła miały jak dotąd minimalny wpływ na ceny.

„Nie widać tego w cenach towarów, przynajmniej w statystykach rządowych” – powiedział Adam Crisafulli, szef Vital Knowledge, w wywiadzie dla CBS MoneyWatch.

Analitycy twierdzą jednak, że inflacja może dać o sobie znać w nadchodzących miesiącach, gdy amerykańskie cła zaczną stopniowo wpływać na gospodarkę.

„Wciąż spodziewamy się, że cła będą coraz bardziej ograniczać wzrost realnych dochodów i realnych wydatków konsumpcyjnych” – powiedziała inwestorom w raporcie Nancy Vanden Houten, główna ekonomistka amerykańska w Oxford Economics.

Kluczowym pytaniem stojącym przed gospodarką jest to, czy inflacja wywołana cłami stanowi jednorazowy wzrost cen, czy też prowadzi do bardziej długotrwałego wzrostu. Przewodniczący Rezerwy Federalnej USA Jerome Powell przedstawił scenariusze w przemówieniu wygłoszonym w Jackson Hole w stanie Wyoming na początku tego miesiąca, zauważając, że nawet jeśli inflacja okaże się scenariuszem „jednorazowym”, to i tak „zajmie trochę czasu, zanim podwyżki ceł przełożą się na łańcuchy dostaw i sieci dystrybucji”.

Większość analityków z Wall Street uważa, że ​​najnowsze dane dotyczące inflacji pozwalają Rezerwie Federalnej na obniżenie stóp procentowych na posiedzeniu w dniach 16-17 września.

„Dzisiejsze dane dotyczące konsumpcji osobistej, wydatków oraz dochodów i wydatków plasowały się dokładnie w połowie drogi” – powiedział Art Hogan, główny strateg rynkowy w B. Riley Wealth. „To pozostawia Fedowi otwartą furtkę do obniżki stóp procentowych we wrześniu, a prawdopodobnie także w październiku i grudniu”.

Według narzędzia FedWatch firmy CME Group inwestorzy oceniają prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych na 87%.

• Jerome Powell
• Taryfy
• Wskaźnik cen konsumpcyjnych
• Inflacja
• Rezerwa Federalna