Interpump sob as lentes, analistas acreditam que compra da Padoan é estratégica

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - O Interpump Group está em destaque na Piazza Affari ( FTSE MIB ), após o acordo vinculativo para a aquisição de 65% da Padoan, uma empresa sediada em Treviso especializada na produção de tanques para veículos e máquinas industriais. As ações da empresa ativa no mercado de bombas hidráulicas contêm perdas em uma lista quase completamente no vermelho, caindo 0,63% para 34,54 euros. A operação, realizada por meio da subsidiária Interpump Hydraulics , será efetiva a partir de 1º de julho e avalia a Padoan em aproximadamente 16 milhões por 100% (enterprise value). Os mecanismos de "put&call" já foram definidos por meio dos quais o Interpump Group poderá adquirir as ações restantes a partir de julho de 2030.

Fundada em 1937, com sede em Olmi di S. Biagio di Callalta (Treviso) e mais de 50 funcionários, a Padoan encerrou 2024 com um faturamento de aproximadamente 15 milhões e uma margem Ebitda superior a 17%. "A empresa nos permite expandir a gama de produtos, explorar sinergias com outros produtos do nosso portfólio e, finalmente, construir uma presença setorial na Europa tão forte quanto a que o grupo tem na América do Norte", comentou Fulvio Montipò, presidente executivo do Interpump Group.

A operação, "mesmo que de pequeno porte", é positiva, segundo os analistas da Equita, que recomendam "Manter" a Interpump, com preço-alvo de 41 euros. De fato, " ela se enquadra na estratégia do grupo de buscar operações que tenham capacidade de expandir o portfólio de produtos e fortalecer seu posicionamento estratégico". A aquisição dá continuidade à trajetória da empresa liderada por Fulvio Montipò, que entrou no mercado de tanques em 2011 com a compra da American Mobile Power, com atuação nos EUA.

No entanto, a Equita enfatiza que "os impactos quantitativos são limitados" e, "assumindo uma rápida consolidação da Padoan com a obtenção de rentabilidade da divisão durante 2026, a operação adiciona aproximadamente 1% em termos de volume de negócios, Ebitda e lucro por ação aos números do grupo". O Banca Akros tem opinião semelhante, para a qual a compra tem valor "do ponto de vista estratégico" para a Interpump, dado que permite ao grupo "estabelecer uma presença igualmente significativa na Europa " em comparação com a que tem nos EUA através da American Mobile Power. "Dado o tamanho modesto do acordo, não esperamos um impacto significativo no preço das ações", conclui Sim, que confirma a recomendação "Acumular" para as ações com um preço-alvo de 43 euros.