Фондовый рынок: как похудела компания Novo Nordisk

Это была мечта фондового рынка. Похудеть с помощью простой инъекции – казалось, это самая безопасная бизнес-идея со времён продажи нарезанного хлеба. Маленькая Дания быстро стала домом для самой дорогой компании на европейских фондовых биржах: Novo Nordisk, до того довольно консервативной, специализирующейся на лекарствах от диабета.

Цена акций резко выросла, достигнув почти 140 евро летом 2024 года. На тот момент вся компания стоила более 600 миллиардов евро, что в 15 раз превышало её годовой доход. Чуть больше года спустя осталось 140 миллиардов евро. Этого всё ещё хватило бы для места в первой пятёрке индекса DAX, но несколько сотен миллионов исчезли.

Ожидания были сведены на нет, сначала постепенно, а затем и резко. В конце июля стало совсем плохо: прогноз роста — а он всё равно был ростом — был ещё ниже, а цена акций упала примерно на треть.

Оказывается, даже инъекции для похудения не гарантируют стопроцентного успеха. Сначала появилась американская компания Eli Lilly, и другие компании уже на подходе.

Прежде всего, датчане недооценили подводные камни американского рынка, хотя он, безусловно, самый большой. Однако крупным аптекам разрешено дублировать препараты, когда их не хватает. Это было справедливо в отношении инъекции для похудения Wegovy от Novo, чем активно пользовались соответствующие американские специалисты – как сообщается, и в этом году, хотя официально дефицита больше нет.

На золотом руднике стало тесно. Бессменный генеральный директор Ларс Фруэргор Йоргенсен не был к этому готов и был вынужден уйти. Он оставил своему преемнику, Мазиару Майку Дустдару, план сокращения тысяч рабочих мест.

В четверг и пятницу некоторые инвесторы всё же рискнули пойти дальше – не из-за хороших новостей от Novo, а из-за худших новостей от конкурентов: новый препарат для похудения от Eli Lilly, на этот раз в более удобной форме таблеток, разочаровал ожидания в ходе исследования. Вероятно, всё не так просто.

Стефан Винтер — старший бизнес-редактор издания RND. Он еженедельно пишет о фондовом рынке, финансовых рынках, росте и падении цен на акции и компаниях, которые за этим стоят.