Сырье: перевооружение Европы стимулирует спрос на промышленные металлы

Перевооружение Европы, вызванное российско-украинским конфликтом и обязательствами перед НАТО , в результате которых военные расходы выросли до 3% ВВП, неожиданно подстегивает мировой спрос на промышленные металлы . Исторически на оборону приходится около 2–3% мирового потребления меди, алюминия, стали и цинка, а также 7% никеля . Однако ускорение военных инвестиций в Европе может привести к гораздо более значительному росту, особенно на региональном уровне. Об этом говорится в новом отчете Goldman Sachs.

Военные расходы в еврозоне будут расти

По оценкам экономистов Американского инвестиционного банка, военные расходы еврозоны вырастут с 1,9% ВВП в 2024 году до 2,7% в 2027 году. Значительная часть этого роста — до 40% — будет направлена ​​на металлоёмкое оборудование . Конкретно, это означает рост европейского спроса на промышленные металлы на 6% и вклад в мировой спрос на сталь в размере 0,4%, на медь — 0,9% и на никель — 1,3%.

Ожидается рост спроса и цен на медь

Эта тенденция особенно актуальна для меди , которая считается критически важной для энергетического перехода и цифровой инфраструктуры. Рост спроса в оборонной отрасли, оцениваемый в 284 000 тонн к 2027 году , может увеличить годовой темп роста мирового спроса с 2% до 2,4% , что окажет положительное влияние на цены. Goldman Sachs прогнозирует целевой показатель в диапазоне от 10 000 до 10 750 долларов за тонну на двухлетний период 2026–2027 годов, предупреждая при этом, что рост запасов аффинированной продукции может смягчить восходящий тренд.

Новый потенциально оптимистичный сценарий

В перспективе, европейские военные расходы не только утроят потребление металла в оборонном секторе (с 3 до 9 миллиардов долларов в ценах 2024 года), но и будут способствовать укреплению существующих тенденций : от военной цифровизации , которая стимулирует спрос на медь в центрах обработки данных, до укрепления электросетей и критической инфраструктуры. В этом контексте оборона, искусственный интеллект и обновление сетей представляют собой три основных фактора роста рынка промышленных металлов, меняя баланс мирового спроса.