Есть решение по кредитам. Такого не было с 2015 года.

• Совет по денежно-кредитной политике (ДКП) оставил процентные ставки Национального банка Польши (НБП) без изменений.
• Основная процентная ставка НБП, базовая ставка, осталась на уровне 5,25 процента годовых.
• Интересно, что реальная процентная ставка недавно выросла до самого высокого уровня с 2015 года.

Двухдневное заседание Совета по денежно-кредитной политике завершилось в среду. MPC, как и ожидалось, оставил процентные ставки без изменений.

• Базовая ставка составляет 5,25 процента годовых.
• Ставка ломбарда: 5,75 процента;
• ставка по депозиту: 4,75 процента;
• ставка переучета векселей: 5,30 процента;
• Ставка дисконтирования векселя: 5,35 процента

Дальнейшие решения Совета будут зависеть от поступающей информации о перспективах инфляции и экономической активности, говорится в заявлении Совета по денежно-кредитной политике.

Прорыв в кредитах. Такого не было 10 лет

Как отметили экономисты ING, июньское решение Совета соответствовало ожиданиям рынка и соответствовало сообщению президента Глапински на майской пресс-конференции. «По нашему мнению, возможности для снижения ставок в конце года существенны», — отметили они, добавив:

• Базовая инфляция продолжает снижаться, при этом общий уровень инфляции ИПЦ в мае оказался ниже прогнозируемого;
• Кроме того, майское решение Управления по регулированию энергетики (ERO) сократит счета домохозяйств за газ примерно на 10 процентов;
• В результате инфляция ИПЦ в июле может приблизиться к целевому показателю инфляции центрального банка (2,5%, +/- 1 процентный пункт).

Эксперты ожидают, что июльский прогноз инфляции от НБП приведет к явному пересмотру траектории инфляции в сторону понижения по сравнению с мартовским сценарием.

Мы ожидаем, что Совет снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов в июле, начав цикл смягчения денежно-кредитной политики. Мы ожидаем дальнейших снижений в том же масштабе в сентябре и ноябре, а в конце 2025 года базовая ставка может составить 4,50 процента. Фактором, ограничивающим масштаб снижения ставок, может стать риск продолжения мягкой фискальной политики - читаем мы.

Месяц назад экономисты ING отметили, что ожидаемое снижение инфляции в ближайшие месяцы — на фоне сохраняющихся высоких номинальных процентных ставок — привело к значительному росту ожидаемой реальной процентной ставки (скорректированной с учетом будущей инфляции).

На основании наших прогнозов инфляции на следующие 12 месяцев мы предполагаем, что реальная ставка выросла до самого высокого уровня с 2015 года.

Дополнительный свет на перспективы следующих шагов Совета по денежно-кредитной политике может пролить пресс-конференция президента Адама Глапиньского в четверг. Она начнется в 15:00.