Оптовые цены неожиданно снизились на 0,1% в августе в преддверии решения ФРС по процентной ставке

По данным Бюро статистики труда, опубликованным в среду, оптовые цены неожиданно немного снизились в августе, что дало Федеральному резерву возможность одобрить снижение процентной ставки на своем заседании в этом месяце.

Индекс цен производителей , отражающий себестоимость широкого спектра товаров и услуг, снизился за месяц на 0,1% после пересмотренного в сторону понижения роста на 0,7% в июле, что значительно ниже прогноза Dow Jones, предполагавшего рост на 0,3%. За 12 месяцев общий индекс цен производителей вырос на 2,6%.

Базовый индекс цен производителей (ИПЦ), не учитывающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, также снизился на 0,1% после ожидаемого роста на 0,3%. Без учёта цен на продукты питания, энергоносители и торговлю индекс цен производителей вырос на 0,3% и составил 2,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Фьючерсы на фондовом рынке выросли после публикации данных, в то время как доходность казначейских облигаций оказалась слегка отрицательной.

Публикация вышла за неделю до того, как Федеральный комитет по операциям на открытом рынке Центрального банка опубликует свое решение по ключевой ставке по однодневным заимствованиям.

Цены на фьючерсном рынке предполагают 100% вероятность того, что комитет одобрит первое снижение ставки с декабря 2024 года, хотя публикация индекса цен производителей (ИПЦ) и данных о потребительских ценах в четверг внимательно отслеживаются, чтобы понять, будут ли политики придерживаться этого решения. Вероятность более значительного снижения на полпроцента немного увеличилась после публикации индекса цен производителей (ИПЦ) до примерно 10%, согласно индикатору FedWatch от CME Group.

Цены на услуги, являющиеся ключевым показателем для ФРС при оценке денежно-кредитной политики, снизились на 0,2%, что способствовало снижению оптовой инфляции. Основным фактором стало снижение цен на торговые услуги на 1,7%, при этом маржа в оптовой торговле машинами и транспортными средствами упала на 3,9%.

Цены на товары выросли, но всего на 0,1%, в то время как базовые цены выросли на 0,3%. В то время как конечные расходы на продукты питания выросли на 0,1%, энергоносители снизились на 0,4%.

«Чистый, чистый, инфляционный шок, которого не было, взвинчивает рынки, поскольку инфляция на уровне производителей едва заметна, что показывает, что эффект пошлин пока не усиливает общее ценовое давление», — заявил Крис Рапки, главный экономист Fwdbonds. «Практически ничто не мешает снижению процентной ставки сейчас».

Хотя инфляция по-прежнему значительно превышает целевой показатель ФРС в 2%, чиновники выразили уверенность в том, что ослабление давления на рынок жилья и заработную плату приведет к снижению цен, пусть и постепенному.

В этом году ФРС воздержалась от снижения ставок, поскольку чиновники отслеживают последствия агрессивных пошлин президента Дональда Трампа на импорт США. Исторически тарифы не были причиной инфляции в долгосрочной перспективе, но широкомасштабный характер действий Трампа вызывает опасения, что в этот раз ситуация может быть иной.

Табачные изделия, подпадающие под действие пошлин, в августе подорожали на 2,3%. Расходы на управление портфелем, которые сыграли значительную роль в июльском росте, выросли на 2% после роста на 5,8% в предыдущем месяце.

Со своей стороны, Трамп давит на ФРС, требуя снизить ставки, настаивая на том, что тарифы не приведут к инфляции, а экономике нужны более низкие ставки как для стимулирования роста, так и для ограничения расходов на финансирование растущего государственного долга.

В ФРС растет обеспокоенность ситуацией с занятостью, в то время как опасения по поводу инфляции утихают. Опубликованный во вторник отчёт Бюро трудовой статистики (BLS), в котором говорилось, что в экономике было создано почти на 1 миллион рабочих мест меньше, чем первоначально сообщалось в году, предшествовавшем марту 2025 года, вызвал опасения по поводу проблем на рынке труда, несмотря на то, что представители ФРС неизменно характеризуют ситуацию как «устойчивую».

На заседании ФРС на следующей неделе будет принято решение по процентной ставке, а также будут представлены обновленные данные о том, в каком направлении чиновники видят будущее состояние экономики и процентных ставок.