Inter'in Borcu Bank of America Tarafından Ödendi

Inter , son günlerde 9 Şubat 2027'de sona erecek yaklaşık 412 milyon avroluk tahvilin erken geri ödemesini duyurdu. Kulübün futbol geleneğinin devamı için belirleyici bir adım. Söylentilere göre, küresel düzeyde ana yatırım bankalarından biri olan Bank of America , operasyonu desteklemek için devreye girdi ve mevcut tüm seçenekleri araştırmakla görevlendirildi.

Bank of America'nın kritik rolü

Bank of America'nın bu alanda geniş bir deneyimi bulunuyor: Milan ve Real Madrid gibi kulüplerle benzer operasyonları takip etti ve Elliott'un Milan'ı RedBird'e satmasında da önemli rol oynadı.

Borç refinansmanı, Inter'in yeni yönetim aşamasında, yakın zamanda gerçekleşen mülkiyet değişikliğinin ardından atılan stratejik bir adımı temsil ediyor.

Nitekim 2021 yılında Çinli Suning grubunun 395 milyon avroluk krediyi geri ödeyememesinin ardından, Mayıs 2024'te Kaliforniyalı fon Oaktree kulübün çoğunluk hissedarı oldu.

Operasyon, Nerazzurri kulübünün finansal istikrarını güçlendirmeyi ve aynı zamanda yeni yatırımcılara açılma olasılığını da göz önünde bulundurarak daha geniş bir planın parçası olarak gerçekleştiriliyor.

Global Opportunities aracıyla varlığını sürdüren Oaktree, orta vadede Inter'e eşlik etme niyetini doğrularken, potansiyel alıcılardan gelen teklifleri değerlendirme olasılığını da dışlamadı.

Satın almaya ilgi var ancak değerleme sorun olmaya devam ediyor

Bazı özel sermaye fonları ve kurumsal yatırımcıların Inter dosyasını incelemeye başladığı bildiriliyor ancak şu an için somut bir müzakere bulunmuyor.

Asıl engel Oaktree'nin kulübe atfettiği değerlemedir. İşletme değeri teorik olarak 1,5 milyar avroya ulaşabilir, ancak borcun rakamdan çıkarılması gerekir.

Ekonomik açıdan bakıldığında Inter, kupasız geçen bir sezona rağmen 2024/25 mali yılını rekor gelirlerle ve tarihinin en iyi bilançosuyla kapatmaya hazırlanıyor.

Sonuç, gelirlerdeki güçlü büyümeye dayanmaktadır - yaklaşık yarım milyar - ayrıca Şampiyonlar Ligi'ndeki Avrupa mücadelesinden toplanan yaklaşık 160 milyon tarafından yönlendirilmiştir. Kulüp böylece yıllarca süren zararlardan sonra kâra dönmelidir, bu da potansiyel yeni yatırımcıların gözünde cazibesini artıran bir unsurdur.

Inter neden bu kadar borçlu?

Bu borcun geçmişi, dönemin başkanı Erick Thohir'in 2015 yılında Goldman Sachs ve Unicredit'ten 230 milyon avroluk kredi almasına dayanıyor.

Amaç, Massimo Moratti'nin sağladığı garantilerin serbest bırakılması ve TV yayın hakları ile sponsorluk gelirlerini toplayan bağlı ortaklığı Inter Media and Communication'ın nakit akışlarının teminat olarak kullanılmasıydı.

Kulüp, Aralık 2017'de kulübün mülkiyetinin Suning'e geçmesiyle birlikte, 2022'de vadesi dolacak 300 milyon avroluk bir tahvil ihraç ederek bu krediyi yeniden finanse etmeyi seçti.

İkincisinin vadesini karşılamak için Inter, Şubat 2022'de %6,75 faiz oranıyla, Şubat 2027'de vadesi dolacak ve her zaman Inter Medya ve İletişim tarafından garanti altına alınacak 415 milyon avro tutarında yeni bir tahvil ihraç etti.

Muhasebe açısından da önemli bir işlem: 30 Haziran 2024'te kapanan bilançoda, tedavüldeki tahviller 29,5 milyon avro tutarında faiz üretti.