Strijd tussen gametitanen op de WSE. Grote stijgingen versus scherpe dalingen.

• Nadat CD Projekt een technische demo voor "The Witcher 4" had gepresenteerd, haastten investeerders zich om aandelen te kopen van de grootste gameontwikkelaar van Polen, waardoor de waardering naar nieuwe, jarenlange hoogtepunten steeg. Het deert hen niet dat de game pas in 2027 op de markt komt.
• Nadat de raad van bestuur van PCF Group echter aankondigde dat het zich had teruggetrokken uit de werkzaamheden voor twee projecten, overtrof het aanbod van aandelen van het bedrijf de stoutste verwachtingen, waardoor de koers historisch laag werd. Een einde aan de dalingen is voorlopig nog niet in zicht.
• CD Projekt staat genoteerd in de WIG20-index met een waardering van 26 miljard PLN. De marktkapitalisatie van PCF Group daalde tot 200 miljoen PLN, ondanks het feit dat het bedrijf in 2020 op de WSE debuteerde met een waardering van 1,4 miljard PLN.

Op 5 juni 2025 noteerden de aandelen van CD Projekt 36 procent hoger dan op de laatste dag van december 2024. In het geval van PCF Group is het rendement sinds begin dit jaar negatief (-30 procent).

Demo gepresenteerd, emoties hoog opgelopen, aandelen gekocht

CD Projekt presenteerde op 3 juni een technische demo van "The Witcher 4", die de aanwezige beleggers op de effectenbeurs van Warschau verrassend enthousiast maakte. De demo laat zien hoe het bedrijf de technologie ontwikkelt die de wereld van "The Witcher 4" zal creëren.

- Het direct presenteren van de eerste effecten van ons werk op de Unreal Engine 5, draaiend op 60 frames per seconde op PlayStation 5, is een belangrijke stap voor ons en een bewijs van de geweldige samenwerking tussen beide teams (CD Projekt ontwikkelt de nieuwe technologie samen met Epic Games - noot van de redactie). Maar dit is nog maar het begin - we hebben nog veel werk voor de boeg. Ik kijk uit naar verdere vooruitgang en inspirerende oplossingen die zullen ontstaan ​​als onderdeel van deze samenwerking tijdens de verdere ontwikkeling van "The Witcher 4" op de Unreal Engine 5 - aldus Michał Nowakowski, CEO van CD Projekt.

Tijdens de presentatie werden een aantal Unreal Engine 5-tools getoond die ontwikkeld zijn voor de open wereld van "The Witcher 4". Enkele van de technologieën waren:

• Unreal Animation Framework , verantwoordelijk voor natuurlijke, vloeiende karakterbewegingen in drukke scènes;
• FastGeo Streaming , ontwikkeld door CD Projekt samen met Epic Games, zorgt voor het snel laden van de omgeving;
• Nanite Foliage , waarmee u bossen en velden kunt vullen met dichte vegetatie zonder dat dit de prestaties beïnvloedt;
• ML Deformer , waarmee karakteranimaties worden verbeterd met subtiele details over spierwerk.

De demo werd gepresenteerd op dinsdag 3 juni. Destijds werd één aandeel van CD Projekt gewaardeerd op ongeveer 220 PLN. Vandaag is het donderdag (5 juni) en kost één aandeel 260 PLN , nadat beleggers de waardering in twee dagen met respectievelijk 7 en 9 procent hadden verhoogd naar aanleiding van de gepresenteerde versie. De huidige marktkapitalisatie van CD Projekt bedraagt ​​ongeveer 26 miljard PLN.

Ze debuteerden op het best mogelijke moment. Nu schrapen ze de bodem.

Aan de andere kant van de gamingrivier is er nog een andere digitale entertainmentproducent genoteerd op de WSE, waar ooit grote verwachtingen van werden gesteld: PCF Group.

Eind mei van dit jaar rapporteerde de groep een nettoverlies over het eerste kwartaal van 2025, maar het echt slechte nieuws liet nog op zich wachten. Op 1 juni besloot de directie van het bedrijf de werkzaamheden aan twee gameprojecten, "Gemini" en "Bifrost", op te schorten en te staken. Tegelijkertijd werd besloten het ontwikkelteam met meer dan 50 mensen te verkleinen.

Volgens het bedrijf heeft de uitgever geen voorwaarden gepresenteerd voor de implementatie van verdere productiefasen van het "Gemini"-project voor de periode na afloop van de huidige uitvoeringsovereenkomst. Het in Wrocław gevestigde bedrijf heeft ook geen informatie van de uitgever ontvangen over de bereidheid om het project voort te zetten.

"Dit heeft geleid tot aanzienlijke onzekerheid over de intenties van de uitgever om het Gemini-project af te ronden. Gezien het bovenstaande is de raad van bestuur van mening dat verdere samenwerking tussen de groep en de uitgever bij de uitvoering ervan twijfelachtig is", lezen we in het recente rapport van PCF Group.

De beslissing om de verdere werkzaamheden aan het "Bifrost"-project, uitgevoerd volgens het self-publishing-model (d.w.z. met eigen middelen), op te schorten, is het gevolg van de hierboven beschreven problemen. Deze problemen resulteerden in een gebrek aan vooruitzichten op het beschikbaar stellen van organisatorische middelen en middelen voor de verdere financiering van de productie en publicatie van "Bifrost".

PCF Group debuteerde in december 2020 op de effectenbeurs van Warschau, een "covid"-jaar dat uitgroeide tot een hausse voor gamingbedrijven. De relatief grote beursgang genoot destijds aanzienlijke belangstelling van investeerders en de daling van het aantal particuliere abonnementen liep op tot maar liefst 98 procent.

Kort na de beursgang bereikte de aandelenkoers een historische piek van ruim PLN 85. Momenteel kost één aandeel ongeveer PLN 5, wat neerkomt op een waardering van slechts PLN 200 miljoen.