Dolar i inflacja kończą rok stabilizacją, a przewiduje się, że do 2026 r. nastąpi dalszy spadek.

Badanie oczekiwań rynkowych (REM) opublikowane przez Bank Centralny Republiki Argentyny (BCRA) przewiduje, że oficjalny kurs dolara na koniec grudnia 2025 r. wyniesie około 1500 USD , a miesięczna inflacja wyniesie poniżej 2%, co umocni spadkowy trend cen.

Według raportu, średni nominalny kurs wymiany w listopadzie wyniesie 1,463 USD , podczas gdy mediana prognoz na styczeń 2026 r. to około 1,525 USD . W kolejnych miesiącach analitycy spodziewają się umiarkowanej deprecjacji: 1,553 USD w lutym , 1,575 USD w marcu i 1,582 USD w kwietniu .

Centralny Bank Argentyny (BCRA) podkreślił, że szacunkowa roczna zmiana kursu walutowego na rok 2025 wyniesie 47% , przy czym w pierwszych miesiącach 2026 r. spodziewana jest stabilna stopa deprecjacji. Analitycy zgodzili się, że system płynnego kursu walutowego zostanie utrzymany, z obecnym pułapem 1499,50 USD , aktualizowanym w tempie 1% miesięcznie.

Podczas swojej wizyty w Stanach Zjednoczonych prezydent Javier Milei potwierdził, że polityka kursowa pozostanie w mocy co najmniej do wyborów prezydenckich w 2027 roku. „Mamy program i będziemy go nadal realizować” – stwierdził w wywiadzie dla „Financial Times” . Podkreślił, że strategia walutowa ma na celu ograniczenie zmienności i wzmocnienie zaufania inwestorów.

Konsensus rynkowy prognozuje, że miesięczna inflacja zamknie grudzień na poziomie 2% , po osiągnięciu 2,2% w październiku i utrzymaniu się na poziomie około 2% w listopadzie. Na cały rok 2025 prognozowana średnia roczna wynosi 29,6% , co oznacza konsolidację najdłuższego procesu dezinflacji od dwóch dekad.

Analitycy przewidują, że spadek ten utrzyma się przez cały rok 2026, z miesięczną inflacją na poziomie 1,8% w styczniu , 1,7% w lutym , 1,8% w marcu i 1,6% w kwietniu . Oczekuje się, że bazowy wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) – który nie uwzględnia towarów regulowanych i sezonowych – utrzyma się na poziomie około 2,1% w ostatnim kwartale roku.

Badanie Banku Centralnego Argentyny prognozuje wzrost PKB na poziomie 3,9% w 2025 r. w porównaniu z rokiem poprzednim, a do końca 2026 r. spodziewany jest dalszy wzrost o 1%. Eksperci podkreślają, że kluczowymi czynnikami stabilności są stopniowe ożywienie aktywności gospodarczej i konsolidacja nadwyżki handlowej.

Przewiduje się, że eksport osiągnie 84,732 mld USD , a import 76,445 mld USD , co przełoży się na roczną nadwyżkę w wysokości 8,287 mld USD . W kwestiach fiskalnych REM prognozuje nadwyżkę pierwotną w wysokości 13,2 bln USD , dzięki dyscyplinie budżetowej i ograniczeniu wydatków publicznych.

Jeśli chodzi o rynek pracy, raport prognozuje stopę bezrobocia na poziomie 7,5% w trzecim kwartale 2025 roku, która ma spaść do 7,2% do końca roku. Analitycy uważają, że stabilny wzrost gospodarczy i niższa inflacja będą kluczowymi czynnikami, szczególnie dla zwiększenia liczby miejsc pracy w 2026 roku.

Przy oczekiwaniach stabilizacji kursu walutowego i konsolidacji inflacji, konsensus rynkowy odzwierciedlony w REM wskazuje na scenariusz rosnącego zaufania do polityki gospodarczej rządu i stopniowej poprawy realnych zmiennych gospodarczych.