Kreditrevolution. Plötzlich änderte sich alles

• Der Rat für Geldpolitik (RPP) hat die Zinsen wie erwartet unverändert gelassen. Welche Entscheidungen erwarten uns in den kommenden Monaten?
• Die Konferenz des NBP-Präsidenten verlief restriktiv. Adam Glapiński machte auf Risiken für die Inflationsaussichten aufmerksam.
• Laut Ludwik Kotecki ist der Rat bei weiteren Zinssenkungen vorsichtiger geworden.

Wie üblich erscheinen im Anschluss an die Sitzung des Geldpolitischen Rates in relativ kurzer Zeit Erklärungen der nachfolgenden Ratsmitglieder zur weiteren Entwicklung der Zinssätze in der Öffentlichkeit.

Dieses Mal dürfte der Finanzmarkt diesen Aussagen besonders aufmerksam folgen, da NBP-Präsident Adam Glapiński während seiner Pressekonferenz vor dem Wochenende keine wirklich präzise Prognose für die kommenden Monate abgegeben hat (obwohl er den Eindruck erweckte, dass er keine überstürzten Zinssenkungen vornehmen möchte).

Henryk Wnorowski erklärte am Freitag gegenüber Bloomberg, dass er angesichts der lockeren Finanzpolitik im Vergleich zum Vormonat etwas weniger geneigt sei, die Zinsen zu senken . Er geht jedoch weiterhin davon aus, dass der Rat die Zinsen in diesem Jahr zweimal senken wird. Er schließt nicht aus, dass die erste Senkung bereits im Juli erfolgen könnte. Seiner Meinung nach ist jedoch September wahrscheinlicher.

Laut Ludwik Kotecki ist der Rat bei weiteren Zinssenkungen vorsichtiger geworden. Der Grund für diese Zurückhaltung liegt in der Finanzpolitik der Regierung nach den Wahlen:

• Karol Nawrocki könnte als nächster Präsident der Republik Polen geneigt sein, von der Regierung vorbereitete Gesetze zur Begrenzung des Defizits der öffentlichen Finanzen zu blockieren.
• Infolgedessen könnte dieses Defizit auf einem hohen Niveau bleiben.
• Und eine lockere Fiskalpolitik sollte nicht mit einer lockeren Geldpolitik einhergehen.
• Kotecki würde bei den nächsten Ratssitzungen dennoch für eine Zinssenkung stimmen, doch seiner Meinung nach könnten die Befürworter der Senkung sowohl im Juli als auch im September im Rat in der Minderheit sein , was bedeuten würde, dass wir bis zum vierten Quartal auf die nächste Senkung warten müssten.

Przemysław Litwiniuk wiederum erklärte am Freitag im Radiosender TOK FM, dass das Szenario einer Zinssenkung in Polen um 100 bis 125 Basispunkte in diesem Jahr weiterhin gültig sei, man sich aber nicht überstürzen müsse . Demnach könnte der Rat die Zinsen bis Jahresende um weitere 50 bis 75 Basispunkte senken, da er sie im Mai bereits um 50 Punkte gesenkt hatte.